[VC现在](23)EcoPro Partners：“韩国产业动力，应从制造工艺能力中寻找”

by Kim Daehyun

Published 19 May.2025 06:55(KST)

Updated 19 May.2025 15:58(KST)

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EcoPro Partners代表 Lee Jaehun 专访
“担当创业企业与EcoPro之间的桥梁角色”

编者按风险投资（VC）在资本市场最前线培育有望成为未来产业支柱的初创企业。受全球经济低迷和高利率影响，VC行业也正经历低迷，但寻找并培育潜力企业的努力从未停歇。《亚洲经济》将走近从积累了资历与经验的超大型VC到新兴VC在内的各类投资机构，探访它们的投资战略与故事。

“在全世界范围内，韩国最大的优势是制造工艺能力。如果只把制造业视为过去的陈旧能力，一味强调软件和平台领域，我认为是有风险的。”

近日在首尔瑞草区EcoPro良才办公室见到EcoPro Partners代表理事 Lee Jaehoon 时，他就韩国的增长动力作出了上述表述。Lee代表强调制造业的重要性称：“因为我们的社会在寻找增长动力的过程中过于急切，反而没有发挥出韩国独有的优势。”

曾任经营学教授及 Korea Techno Park 院长的 Lee 代表于2020年被任命为 EcoPro Partners 首任代表。作为 EcoPro 集团旗下的企业型风险投资公司（CVC），EcoPro Partners 在成立5年间实现了5家企业首次公开募股（IPO）和3笔大规模回收（退出），证明了以制造业为中心的投资战略正在产生成效。

EcoPro Partners代表 Lee Jaehoon 正在接受《亚洲经济》采访。记者 Yoon Dongju

“打好制造业基础，人工智能革命才有可能”

Lee代表强调，即便在全球掀起人工智能（AI）热潮的当下，制造业的重要性反而进一步提升。他表示：“即使AI产业发展壮大，在价值1万亿美元（约合1398万亿韩元）的产业中，软件也只占大约30%。必须有能源存储系统（ESS）来做后备，还要有服务器作为支撑，AI社会才能真正开启。”

他还提到了全球制造企业富士康、台积电（TSMC）、小米的成功案例。Lee代表解释称：“富士康在10年前还是苹果的代工厂，但如今通过生产AI服务器，正作为全球顶级AI企业而备受关注。美国政府在制造业能力退步后也意识到了风险，正在努力重新打造制造业强国。”

他接着指出：“AI固然重要，但应将其视为提升制造业生产力的润滑剂。即便充分进入AI社会，制造能力终究是必不可少的。我们需要不断深化自己擅长的领域。”

据此，EcoPro Partners 也正以地方制造业初创企业为中心，布局新的增长动力。反映母公司 EcoPro 集团的身份认同，该公司将脱碳化（Decarbonization）和电气化（Electrification）两大领域设定为主要投资方向，并将支撑这一切的AI技术作为核心目标。

其投资战略的核心是“全周期投资”。Lee代表表示：“我们以成为 EcoPro 集团开放式创新前哨基地为目标，构建了投资结构”，“可以根据企业成长阶段进行定制化投资，包括初创企业、规模化成长项目TIPS、风险投资、私募基金等。由于从企业创业初期阶段就予以支持，并拥有可按阶段追加投资的资金，因此可以支撑企业的整个生命周期。”

过去5年间，EcoPro Partners 成功推动了5家企业IPO，并通过3次退出实现了平均4.5倍（约80亿韩元）的收益率。典型成功案例是电池循环企业 Sungil Hi-Tech。Lee代表表示：“我们投资 Sungil Hi-Tech，将其回收的有价金属与 EcoPro Materials 对接，EcoPro Partners 则成功完成退出”，借此说明了集团内业务的联动性。

今年目标再扩充1000亿韩元AUM

最近，公司又投资了生产散热材料的 Sol Materials。投资时该企业估值约为150亿韩元，目前已增长至约1000亿韩元，并获得其他大型VC的后续投资。Lee代表表示：“我在担任 Korea Techno Park 院长期间积累的网络和对制造业的理解起到了帮助作用”，“许多企业认为，只要是 EcoPro Partners 投资的公司，就意味着技术已经过验证，因此比起金额本身更看重投资行为。EcoPro 的品牌影响力对发掘被投企业帮助巨大。”

EcoPro Partners代表 Lee Jaehoon 正在接受《亚洲经济》采访。记者 Yoon Dongju

Lee代表认为，对风险企业而言，最需要的两大要素是资金和市场。作为VC，提供资金是基本职责，但为企业寻找市场的作用更为重要。他表示：“与部分只单纯投资、不考虑价值提升的VC不同，EcoPro Partners 专注于价值提升”，“因此我们在投资审查中重点看重三方面：代表人和团队的能力、技术实力以及市场性。我们基本上在寻找技术实力扎实的公司。”

目前，EcoPro Partners 的资产管理规模（AUM）约为2300亿韩元，累计投资组合超过60家企业。根据企业发展阶段不同，单笔投资规模从1亿韩元到100亿韩元不等。全部资金中约25%～30%由 EcoPro 家族公司以基石有限合伙人（Anchor LP）身份参与，其余资金则从母基金和韩国产业银行等机构投资者处募集。