“经济不景气”中依然强势的烧酒…HiteJinro 成业绩防线“先锋”
一季度营业利润达52.3亿韩元…预计同比增长8%
烧酒凭借稳定需求成业绩防线先锋
市场地位压倒性…即便缩减营销仍表现稳健
在内需低迷、酒类行业整体盈利能力恶化的背景下，海特真露有望依靠“栋梁”烧酒支撑起整个公司。凭借压倒性的市场地位，即便压缩广告等营销费用，烧酒仍发挥了应有的作用。
根据金融信息公司FnGuide 2日发布的数据，海特真露今年一季度营业利润预计为523亿韩元，较去年同期增长8.1%。本期净利润预计为308亿韩元，增长17.6%。不过，同期销售额预计为6255亿韩元，仅同比增加0.7%。
尽管市场普遍认为成长空间有限，但海特真露一季度业绩最终仍将由烧酒业务在核心位置支撑。即使在酒类市场整体低迷的氛围中，烧酒业务也依托压倒性的渠道接近性和市场地位，预计持续提升了市场占有率。此外，主要在海外市场销售的果味烧酒（其他再制酒）也在稳定需求的支撑下，延续了与去年相似的走势。去年海特真露的烧酒及其他再制酒出口额为1534亿韩元，同比增长约10%，其占比也扩大至11%。
虽然整体占比仍然不高，但蒸馏式烧酒“日品真露”也在贡献力量。去年“日品真露”品牌的销量同比提升了25%以上，今年又推出了品牌历史上酒精度数最低（16.9%）的“日品真露 Mild”，着力扩充产品线。顺应近期高端蒸馏式烧酒需求扩大的趋势，企业持续提高品牌与产品的曝光度，预计相关销售规模和业绩贡献度也将随之上升。
相反，啤酒部门预计只能原地踏步。在餐饮市场持续低迷的情况下，OB啤酒于3月宣布上调价格，由于相关产品的需求一度集中，预计对海特真露啤酒的出货量造成了一定影响。从品牌来看，“Terra”在去年6月推出新品“Terra Light”后，呈现出温和回升势头，但“Kelly”的下滑趋势仍在持续。不过，由于今年啤酒原料麦芽的合同单价正在下降，未来成本压力预计有限。
鉴于OB啤酒已宣布一季度涨价，外界也关注海特真露是否会跟进提价。此前，OB啤酒自4月起将除“Cass”500毫升罐装产品以外的国产啤酒出厂价平均上调2.9%。考虑到酒类行业此前的价格上调走势，海特真露不仅有较大可能上调啤酒价格，甚至可能波及烧酒价格。但也有观点认为，海特真露反而可能选择不提价，将此作为扩大市场占有率的机会。海特真露相关负责人表示：“无论啤酒还是烧酒，目前都没有提价计划。”
在酒类行业景气低迷、整体成长预期下降的情况下，外界预计海特真露仍将保持良好盈利能力，其背景在于全年将持续的成本削减基调。海特真露去年大幅压缩广告宣传费用，但并未引发市占率下滑，因此今年也不太可能大幅增加相关支出。海特真露去年的广告宣传费用为1922亿韩元，较前一年（2458亿韩元）减少约22%。
韩国投资证券研究员Kang Eunji表示：“由于餐饮市场持续低迷，短期内酒类市场竞争再度加剧的可能性有限，因此公司将通过削减成本来提升营业利润。烧酒方面将利用其市场地位来抵御出货量下滑，啤酒方面则会避免恶性价格战，继续通过现有品牌来巩固市场占有率。”
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