跌破2600点的KOSPI，3月股市将何去何从
假期后开盘的KOSPI先跌后涨
3月关税等不确定性仍在但强度或将减弱
有望逐步企稳并重启上升趋势
本月KOSPI有望冲高至2730点
2月最后一天，受股指暴跌逾3%、再次跌破2600点影响，市场对3月股市走势的关注度迅速升温。节后开盘的KOSPI在纽约股市大跌的背景下成功转涨。由于影响市场的变量众多，预计波动性扩大在所难免，但有观点认为，此前累积的上涨压力已在一定程度上得到释放，3月中旬以后有望重新开启上涨行情。
4日上午9时20分，目前KOSPI较前一交易日上涨10.53点（0.42%），报2543.31点。KOSDAQ下跌6.34点（0.85%），报737.62点。KOSPI当日以2522.20点开盘，较前一交易日下跌0.42%，随后转为上涨。
此前，KOSPI在上月28日下跌3.39%，创下今年以来最大单日跌幅，一度回落至2530点区间。KOSDAQ也下跌3.49%。
SK证券研究员Jo Junki表示：“上周全球主要股市大多走弱，原因虽有多方面，但整体来看，经济指标大多未能如市场预期般表现，在滞涨忧虑升温的背景下，围绕英伟达（NVIDIA）业绩发布前后的高位抛售（Sell on news）、美国总统Donald Trump宣布对中国追加征收10%关税等因素，均令投资情绪恶化。”他分析称：“上周五，国内股市中KOSPI和KOSDAQ均暴跌逾3%，外资在现货和期货市场合计单日净卖出近5万亿韩元，而市场上缺乏承接抛盘的主体，未能找到反弹的触发因素，最终在一天之内回吐了过去一个月的大部分涨幅。”
预计关税风险在本月仍将持续对股市产生影响，但其冲击力度会随着时间推移而逐步减弱。Kiwoom证券研究员Han Jiyeong表示：“Trump的关税不确定性有可能被频繁注入股市，从而持续引发混乱”，“但需要注意的是，市场对同一利空因素反复经历后往往会产生一定免疫力。2月期间，股市已多次因关税风险经历调整，因此，未来Trump的关税动作难以再引发连续2~3个交易日以上的连锁暴跌，更难以摧毁股市的整体趋势。相反，其影响将被局限在反复下跌与回升的波动性因素上，随着时间推移，波动幅度也将趋于减弱。”
有观点认为，3月初在经历短期过热的修正过程后，3月中旬起将重新步入上升通道。部分券商预计，本月KOSPI运行区间上限将突破2700点。Daishin证券研究员Lee Kyungmin表示：“2月的调整，是在上升趋势演进过程中于短期拐点出现的自然走势，属于短期过热降温与筹码消化阶段”，“3月股市将在2月末的不确定性因素趋于平稳后回归常态，基本面（企业盈利与经济体质）动能重新流入，进而恢复上升趋势。”Daishin证券给出的3月KOSPI预期区间为2460~2730点，并预计将呈现“前弱后强”的走势格局。
Kiwoom证券则将本月KOSPI预期区间定在2520~2730点。研究员Han Jiyeong表示：“3月仍将面临美国经济衰退担忧、3月美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议等宏观经济不确定性，以及Trump关税这一政治不确定性、‘Magnificent 7’（M7）股价波动、盈利疑虑、卖空重启等多重股市不确定因素”，但他同时指出：“这些不确定性与其说会真正落地并破坏股市趋势，不如说更可能仅仅引发波动，起到压制股指上行空间的作用。”
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