12日预计降息
PIMCO：“市场过于乐观…下行风险更大”
在欧洲中央银行（ECB）被广泛预期将于本月12日（当地时间）实施今年第四次降息之际，市场正密切关注其后续利率路径。有观点认为，如果随着美国当选总统Donald Trump重返白宫而爆发贸易战，欧元区利率可能会跌至“非常水平”。
市场普遍认为，欧洲中央银行本月将把作为核心政策利率的存款利率下调0.25个百分点至3%。不过，多家主要外媒报道称，掉期市场在定价时已将再多降0.25个百分点的可能性纳入考量。
根据LSEG的数据，投资者预计明年还将有5次、每次0.25个百分点的降息。如果如此，存款利率将降至1.75%。
欧洲中央银行在应对新冠疫情期间的通胀时，于去年9月将利率上调至4.5%，之后从今年6月开始转向降息。目前基准利率为3.4%，存款利率为3.25%。多家主要外媒预计，市场认为欧洲中央银行将放弃此前“只要有必要就维持足够紧缩的货币政策以实现物价稳定”的既有主张。
摩根士丹利经济学家Jens Eisenschmidt表示：“增长风险正指向下行”，“预计还会就更大幅度降息的优点展开讨论”。
尤其是Trump当选总统的关税政策，预计将成为今后利率路径的一大变量。
品浩全球固定收益部门首席投资官（CIO）Andrew Balls警告称，受Trump当选总统引发的贸易战影响，欧元区利率可能再次跌至“非常水平”。他表示：“如果贸易走向最糟糕的局面，欧元区将会非常艰难”，“我认为我们目前是在按照较为积极的方向进行定价”。
Balls首席投资官还表示：“如果出现比预期更糟的情况，迫使欧洲中央银行实施更为紧急水平的政策利率，那么可以很容易预见到更低的终端政策利率”，“其结果将是欧元兑美元进一步走弱”。自9月底以来，欧元汇率一直在1欧元兑1.06美元一线波动。他还补充称：“我认为市场整体上是按相对乐观的结果在定价”，“虽然可以看到上行风险，但下行风险更容易被确认”。
另一方面，在欧洲中央银行之前，澳大利亚将于本月10日、加拿大将于11日作出利率决定。彭博社报道称，澳大利亚很可能维持利率不变，但加拿大出于对美国引发贸易战的担忧，可能会实施最多0.5个百分点的降息。
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