[金通委民调]①“11月基准利率确定维持不变，1月有可能降息”
20位专家一致预测11月韩国央行基准利率将维持不变
高汇率、美联储降息预期减弱等变量众多，先行按兵不动
美国12月基准利率预计下调0.25个百分点
韩国央行明年1月降息可能性高
![[金通委民调]①“11月基准利率确定维持不变，1月有可能降息”](http://www.asiae.co.kr/news/img_view.htm?img=2024112421503422250_1732452633.jpg)
经济专家预计，韩国银行金融货币委员会将于本月28日维持基准利率不变。在韩元兑美元汇率飙升至1400韩元水平、加之对居民部门债务的担忧以及美国基准利率降息节奏可能放缓等多重变量存在的情况下，有分析认为，韩国银行难以连续两次下调利率。专家们预计，如果美国在下个月下调基准利率，韩国也将在明年年初考虑降息。
20名专家全体预计11月韩国银行维持基准利率不变
《亚洲经济》自本月18日至22日以国内外经济研究所、证券公司、银行等机构的20名经济专家为对象开展问卷调查结果显示，全部受访者即20人、占比100%都认为本月韩国银行将维持基准利率不变。
韩国银行上月将基准利率从此前的3.5%下调0.25个百分点至3.25%，自2021年8月以来时隔38个月启动所谓“枢纽转向”（pivot，政策转向）。
专家们认为，尽管韩国银行已经开始政策转向，但在高汇率、居民部门债务增加以及Trump当选等内外部环境并不宽松的情况下，难以在2个月内连续下调基准利率。多数观点认为，韩国银行将比起积极刺激经济，更加警惕金融稳定风险。
LG经营研究院研究委员 Jo Youngmu 表示：“受韩元兑美元汇率上升、居民部门债务增加以及美国在下调基准利率方面保持审慎基调等因素影响，韩国银行本月将维持基准利率不变。”不过，他补充称：“鉴于韩国银行存在对‘降息失机论’的负担，本次会议上很可能出现主张降息的少数意见，并且预计明年1月将会降息。”
KB国民银行经济学家 Kim Seontae 也判断称：“虽然内需经济低迷、物价回落，但由于对汇率急升及资本外流的担忧，韩国银行本月将维持基准利率不变。”
金融稳定风险依旧，连续两次降息压力较大
居民部门债务增加与房价上涨等金融稳定风险，同样是让韩国银行对追加下调基准利率举棋不定的因素。
教保证券研究委员 Baek Yunmin 表示：“为应对经济放缓而实施的宽松货币政策基调将会维持”，但他同时判断称：“在对外部不确定性因素扩大、韩国银行对金融失衡风险保持警惕的情况下，很难连续降息。”
鉴于上月已下调一次基准利率，也有观点认为，与其在2个月内连续降息，不如先观察降息效果，本次将采取更加审慎的态度。
友利金融经营研究所首席研究员 Heo Jisoo 预测称：“近期物价涨势虽有所缓和，但有必要检验10月降息效果，并且考虑到近期外汇市场波动性上升等因素，韩国银行将在本次金融货币委员会会议上维持现行基准利率水平。”
摩根大通经济学家 Park Seokgil 强调：“目前在增长与金融稳定等政策变量之间仍存在较大冲突关系，韩国银行不会连续两次降息，而是会以更为审慎的节奏下调利率。”
![[金通委民调]①“11月基准利率确定维持不变，1月有可能降息”](http://www.asiae.co.kr/news/img_view.htm?img=2024112421511722251_1732452677.jpg)
预计美国12月降息0.25个百分点
专家们认为，韩国银行将在11月维持基准利率不变，而美国联邦储备制度（Federal Reserve System，下称“美联储”）则将在12月联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee，下称“FOMC”）会议上将利率下调0.25个百分点。参与问卷的20名专家意见完全一致。
新韩投资证券研究委员 An Jaegyun 表示：“美联储继9月之后在11月再次下调基准利率，实现了连续两次降息，但考虑到目前就业需求低于充分就业水平，预计还将追加降息。”Kiwoom证券研究员 An Yeha 也称：“从物价放缓态势持续的角度来看，预计12月将实施降息”，“从就业动能减弱的角度来看，降息路径依然有效。”
Meritz证券研究员 Yun Yeosam 表示：“由于Trump当选导致今后美国经济与物价前景的不确定性上升，在Trump就任之前，按照当前点阵图所示的承诺路径在12月实施降息的可能性较高”，“在上月美国消费者价格指数符合预期的情况下，此次降息也是为减轻紧缩负担。”
韩华投资证券研究员 Kim Seongsu 评价称：“美国将通过追加降息，力图营造在通胀放缓的同时保持经济增长的‘金发姑娘’（Goldilocks）局面。”
55%受访者预计韩国银行明年1月下调基准利率
较多观点认为，美国将在12月下调基准利率，而韩国银行将在明年1月降息。分析称，美国追加下调基准利率后，汇率负担有所缓解，为减轻本国经济下行压力，韩国银行也将启动降息。
在参与问卷调查的20人中，有11人（占55%）回答称，韩国银行将在明年1月将基准利率下调0.25个百分点。
iM证券专业委员 Park Sanghyun 回答称：“韩国银行由于金融稳定风险和汇率波动性等因素，本月将维持利率不变，但明年1月将出于防范经济下行风险的考虑而降息。”
DB金融投资研究员 Moon Hongcheol 预计：“为应对内需低迷以及Trump当选后因保护主义担忧引发的经济疲软，韩国银行将在明年1月下调利率0.25个百分点。”
关于明年韩国基准利率下调次数的预期中，认为将降息3次的人数最多，为11人（55%）；其次是2次，为5人（25%）；4次为2人（10%），1次为1人（5%）。对明年美国基准利率下调次数的预期中，认为将降息4次的人数最多，为14人（70%）；其后依次为3次3人（15%）、5次1人（5%）。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
