KDI：“私人消费趋势性放缓…增速将持续在1%中段”
有国策研究机构分析指出，随着潜在增长率下滑，实际民间消费的趋势性增速将停留在1%中段水平。
近期主导内需不振的民间消费，被预测要到明年才会有所好转。
有意见指出，为防止因政府消费扩大会挤压民间消费空间，政府在扩大财政支出时应更加审慎。
韩国开发研究院（KDI）经济展望室动向总括Kim Junhyeong于7日发表了题为《中长期民间消费增势放缓的因素及启示》的报告，提出了上述内容。
Kim总括将实际民间消费增速的变化分解为三个因素进行分析，即实际国内生产总值（GDP）增速变化、名义GDP中名义民间消费占比的变化，以及GDP与民间消费之间的相对价格变化。
分析结果显示，20年前尚处于5%中段水平的潜在增长率已降至2%左右；在物价上涨快于收入增长的背景下，过去20年里，当实际GDP增长1%时，实际民间消费仅增长0.74%。
名义GDP中名义总消费占比大体维持在一定水平，但由于名义政府消费占比呈扩大趋势，名义GDP中名义民间消费占比有所收缩，从而成为抑制实际民间消费增势的因素之一。
Kim总括表示：“考虑到近期潜在增长率被估算为2%左右，再加上政府消费扩大导致名义民间消费占比下滑，以及相对于民间消费而言GDP的相对价格下降，要持续实现超过1%中段水平的实际民间消费增速并不容易。”
今后若其他结构性因素没有大的变化，伴随潜在增长率下滑，实际民间消费增速也很可能呈趋势性下降。
从这一视角来看，今年第三季度民间消费增速为1.3%，较前一季度（0.9%）有所反弹，可解读为正在向中长期趋势水平靠近的轨道上。
预计明年民间消费增速将在1%后段水平。虽然低于2017年至2019年的实际增速（2.8%）以及近期的潜在增长率（约2%），但高于中长期趋势增速，这意味着民间消费低迷将有所缓解。
Kim总括建议称：“从中长期看，为激活民间消费，有必要通过结构改革对潜在增长率下滑趋势进行缓冲，同时在扩大政府消费方面保持审慎，并通过强化出口竞争力，获取更高附加值。”
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