特朗普当选汇率走高哈里斯当选汇率走低[2024 美国大选]

by Lee Changhwan

Published 28 Oct.2024 06:10(KST)

Updated 28 Oct.2024 11:36(KST)

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美国大选结果或重塑外汇市场格局
若奉行强硬贸易保护的Trump当选美元升值压力陡增
延续Biden政策的Harris引发的美元走强忧虑相对较小

随着美国大选临近，谁将当选对我国外汇市场的影响备受关注。市场普遍认为，如果前总统Donald Trump在大选中获胜，当前的强势美元格局将进一步加剧；而如果副总统Kamala Harris当选，美元则相对更可能走弱。

Trump强化保护贸易主义或将推动美元走强

候选人Trump在大选期间持续对强势美元表达不满。他在竞选造势和媒体采访中表示，美元走强推高了美国商品价格、扩大了贸易逆差，若当选总统，将推动弱势美元政策。

不过，尽管Trump前总统作出上述表态，市场整体认为其当选后美元转为走弱的可能性较低。原因在于，Trump的主要经济竞选纲领大多会强化美国的保护贸易主义，这反而是推升美元走强的因素。保护贸易主义强化后，美国国内物价将会上升，而物价上升又很可能导致美国联邦储备制度理事会（Fed）推迟下调基准利率等紧缩性货币政策，从而构成美元走强的因素。

实际上，近期在民调中Trump前总统的支持率领先副总统Harris后，全球范围内出现了美元走强的现象。受此影响，之前一度跌至1300韩元出头的韩元兑美元汇率一度飙升至1380韩元区间。

图片由联合通讯社提供

这主要是因为Trump候选人竞选纲领的根基在于“美国优先”主义。Trump前总统表示，如果在本次选举中当选，不仅将对中国商品征收60%的关税，还将对所有进口商品普遍征收10%至20%的关税。他在批评包括梅赛德斯-奔驰在内的欧洲汽车制造商时还声称，对进口汽车征收高额关税，是促使制造企业回流美国的唯一办法。上述保护贸易主义、关税上调、因减税导致的财政赤字扩大以及对中国的遏制等，构成了Trump候选人大部分主要竞选纲领，而这些都被视为推动美元走强的因素。

英国《金融时报》（Financial Times）分析称：“如果Trump前总统当选，其推动美元贬值的计划很可能会被关税上调和减税政策所掣肘，成功的可能性较低。”

2016年Trump当选总统后，美元曾出现走强。2016年11月当选后的两个月间，美元价值曾一度急升约6%。本次若Trump候选人再度当选，市场预期短期内美元仍将走强，韩元兑美元汇率也可能随之上升。

Hi投资证券专业委员Park Sanghyeon表示：“Trump前总统的关税政策可能会形成通胀和美元走强的压力”，“强力的移民限制同样存在风险，可能加速目前逐步趋于稳定的美国国内劳动力市场供需失衡，从而带来物价上行压力”。

Harris当选时美元走弱的可能性

与Trump前总统不同，副总统Harris预计不会支持对所有进口品全面征收关税，而是将对中国钢铁、铝等主要品类实施“定点关税”政策。Harris提出，将在维持与中国经济合作的同时，降低过度经济依赖以减少风险的“去风险化（De-Risking）”战略。

图片由联合新闻提供

由于物价稳定和支持中产阶层是副总统Harris经济政策的主要目标，她预计将推行要求企业降价的政策，以防止通货膨胀（物价上涨）。她表示，将对不当抬高产品价格的企业制定价格下调规定，同时对不遵守规定的企业施加惩罚。她还曾表示，将把目前21%的公司税税率上调至28%。这对企业而言是负担因素。

国际金融中心评价称，围绕Harris竞选纲领，通过新增关税来支持企业的Trump政策方向与之形成鲜明对比，而对企业来说，Harris的政策则构成挑战因素。在外汇市场上，Harris与Trump政策的最大差异在于不确定性。专家指出，由于副总统Harris相比Trump前总统在政策上不确定性更小，对外汇市场造成的冲击也会更有限。