美国大选呈胶着局面之际…市场在“恐惧”中投资
VIX ETF 日均成交量较年初暴增5倍
选举前两周仍势均力敌所致
随着即将于11月举行的美国总统选举在最后关头仍呈现势均力敌的胶着态势，押注“恐慌”的投资者正在增多。
《日本经济新闻》（日经）23日报道称，在美国大选临近之际，被称为“华尔街恐慌指数”的芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数（VIX）上升方向产品的交易日益活跃。设计为将VIX期货走势放大两倍反映的交易型开放式指数基金（ETF）“2倍做多VIX期货ETF”的成交量，较今年1月的日均水平增加了5倍以上。跟踪VIX期货1.5倍波动的ETF成交量也较年初增加了2倍。
分析认为，在难以预测大选胜负的局面下，投资者不论选举结果如何，都在押注市场波动率、即押注“恐慌”。日经指出：“在这种罕见的胶着局面下，目前仍难以把握其对市场的影响”，“无论结果如何都能获利的资金正涌向华尔街波动率指数，也就是所谓的恐慌指数投资”。例如，如果判断美国副总统Kamala Harris占优，投资者就可能买入与可再生能源相关的股票；若认为前总统Trump胜选可能性更高，则会买入与传统能源相关的股票，策略相对容易制定。但目前舆论普遍认为很难明确押注任何一方。
在CBOE上市、根据标准普尔500指数期权价格计算得出的VIX指数，体现了市场对未来股价波动率的预期。当金融危机、战争、灾害等因素导致行情前景变得不明朗时，该指数往往有上升倾向。彭博社与日经解释称，一般而言，随着选举日临近，投资者不安情绪升温，VIX指数走高，而在投票与计票结束后则回落。过去在2016年和2020年美国大选期间，VIX指数都在选前两个月开始上升，并于投票日前几天触及高点。
根据巴克莱策略师的期权持仓数据，交易员预计在选举次日即11月6日，标准普尔500指数将向任一方向波动约1.8%。IG银行表示：“有美国大选的年份，行情波动率往往高于其他年份”，“尤其在选举前后，波动率容易放大，这对投资者而言是重大机遇。”
美国国债价格预期波动幅度指标也在当地时间22日创下10个月来的最高水平。被视为债券市场VIX指数的MOVE指数，自1988年以来，在有大选的年份里，10月平均上升4个点，11月则平均回落7个点。Simplify Asset Management合伙人Harley Bassman表示，期权市场上的投资者预计选举结束后债券价格将波动18个点。
距离大选日仅剩两周之际，副总统Harris与前总统Trump仍在激烈缠斗。路透社与Ipsos针对全美4129名成年人的民调（误差范围±2个百分点），在本月15日至21日进行并于当日公布。结果显示，副总统Harris的支持率为46%，以微弱优势领先支持率为43%的前总统Trump。
但多项分析指出，被视为传统民主党“铁票仓”的拉丁裔选民民心正转向前总统Trump。根据前一天《今日美国》公布的民调（误差范围±9个百分点），49%的拉丁裔选民表示支持前总统Trump，较支持副总统Harris的38%高出11个百分点。2020年大选中，有63%的拉丁裔选民支持民主党候选人总统Biden。
在以加密货币（虚拟货币）为基础的政治投注网站Polymarket上，截至当天下午，前总统Trump的当选概率为64.9%，高于副总统Harris的35.2%。但该投注网站部分账户被发现存在大额下注的可疑模式，遭到外界质疑存在操纵可能。
另一方面，自美国民主党更换总统候选人后曾一度回落的前总统Trump支持率近期再度上升，华尔街部分领域也出现了所谓“Trump交易”现象。Trump Media的市值自9月底以来增加约3倍。受此影响，前总统Trump时隔两个多月重新跻身彭博亿万富豪指数所列全球500大富豪之列。
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