全球“大金主”开始买入新兴市场债券：“美国衰退可能性不大”
美国软着陆预期升温 资金押注新兴市场资产上涨
若美国衰退恐慌再现 再度转弱忧虑加剧
近期，随着美国经济实现“软着陆”的预期升温，全球资产管理公司正加快买入新兴市场债券的步伐。原因在于，一旦美国中央银行——联邦储备制度（Fed）启动降息进程，发展中国家的高收益资产有望迎来上涨行情。
据彭博通讯社18日（当地时间）报道，JP摩根资产管理公司、M&G投资公司以及阿维瓦投资公司，近期利用风险资产价格下跌的机会，扩大了新兴市场债券的持有规模。彭博社称：“尽管基金业部分人士认为美国经济衰退恐慌可能卷土重来，但这些机构仍押注于Fed降息所带来的（软着陆）预期。”
上周，美国零售销售和就业市场表现均强于预期，加之代表性零售企业沃尔玛业绩亮眼，美国经济陷入衰退的可能性已明显下降。
彭博指数显示，如果近期新兴市场美元计价国债和公司债收益率的上涨势头在全年持续，预计收益率可超过8%，约为美国债券收益率的两倍。
这与本月初因美国就业数据冲击而引发的经济衰退恐慌被不断放大的局面形成了鲜明对比。作为新兴市场国债基准的JP摩根“新兴市场债券指数（EMBI）全球多元化指数”在这一时期连续9个交易日上涨，创下6年来最长连涨纪录。受此影响，截至本月7日当周，新兴市场债券基金出现了4亿美元资金净流出。
全球资产管理公司认为，美国经济陷入衰退的可能性已大幅降低，因此在本月初走弱的新兴市场债券中，开始重点布局那些“高风险高回报”的国家债券。M&G投资公司买入了秘鲁国债；阿维瓦投资公司则表示，“厄瓜多尔和乌克兰债券可能成为重要投资机会”。
不过，也有警示认为，如果Fed不是因为通胀放缓，而是为了应对经济指标走弱而降息，市场可能再度出现新的避险行情。木星资产管理公司的首席基金经理Vikram Rahul Agarwal表示：“如果全球经济数据出现明显恶化，发展中国家的外币债券可能会走弱。”
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