“史上级出口”K美妆…爱茉莉·LG生活健康在“跑”，ODM在“飞”

Published 07 Aug.2024 15:24(KST)

LG生活健康押注中国 vs Amorepacific发力美洲
上半年化妆品出口达6万亿韩元，同比增16%
中国内需低迷，美国与东南亚出口量却上升
ODM企业有望实现两位数高速增长

在全球范围内K-Beauty掀起热潮之际，国内化妆品企业今年第二季度成绩单却呈现温差。爱茉莉太平洋集团和LG生活健康分别在美国和中国市场发力，着手为再度腾飞打下基础。为海外市场人气飙升的独立品牌化妆品提供委托生产的韩国科玛和科丝美诗则有望交出史上最佳业绩。

7日据韩国关税厅统计，今年上半年化妆品出口额为40亿6315万美元（约6万亿韩元），比去年上半年出口实绩34亿9180万美元（约5万亿韩元）增长16%。增加规模约为1万亿韩元。

按国家来看，对中国出口规模最大，达10亿5067万美元。其后依次为美国（7亿1830万美元）、日本（3亿9060万美元）、越南（2亿4000万美元）、香港（2亿3000万美元）、俄罗斯（3亿1600万美元）、台湾（1亿6521万美元）、泰国（1亿4654万美元）。其中，美国出口增幅高达60%，台湾（37%）、越南（19%）、日本（18%）增幅也较高。由于中国内需消费低迷，对华出口规模同期反而减少22%。

韩国科玛·科丝美诗，有望分享K-Beauty红利

上述出口实绩使得负责独立品牌化妆品制造的ODM企业备受期待。根据证券业界预测，韩国科玛第二季度销售额将达6643亿韩元，营业利润为642亿韩元。按季度计将创历史新高，分别比去年同期增长11%、15%。这得益于国内客户公司的出口大幅增加。公司在防晒产品方面具有优势，借助夏季旺季效应，产品订单预计大幅增加。中国法人则预计将继续受到行业不振的影响，北美和加拿大法人在推进业务效率化之后，目前似乎尚未产生有意义的销售额。YONWOO因将客户组合从大型化妆品品牌扩展至独立品牌客户，有望交出良好业绩。

科丝美诗第二季度销售额预计为5737亿韩元，营业利润为570亿韩元，同比分别增长20%、24%。随着中国内需低迷加深，中国法人的利润预计有所下滑，但国内和东南亚法人有望实现较高的销售增长。国内销售额将受独立品牌强势表现带动，而在东南亚地区，由于对韩国ODM企业偏好度较高，预计将进一步抬升业绩贡献度.

另一方面，已完成业绩发布的ODM企业C&C International第二季度销售额预计为803亿韩元，营业利润为118亿韩元，分别同比增长41%、15%。C&C International是彩妆专业企业，拥有爱茉莉太平洋、欧莱雅、CLIO、Dior等国内外品牌为客户。随着独立品牌海外订单量增加，其龙仁工厂预计将比原计划提前3个月于8月完工。

并入COSRX尝到甜头的爱茉莉，用“后”攻克中国市场的LG生活健康

已公布业绩的大型化妆品企业正着手打造反弹的跳板。

以爱茉莉太平洋为例，今年第二季度销售额为1兆57亿韩元，同比下降2.4%。不过营业利润录得122亿韩元，同比增长4.2%。这得益于子公司Innisfree和O’sulloc通过提高营销费用效率，分别实现扭亏为盈和约250%的利润增长。然而，作为主要子公司的爱茉莉太平洋本部销售额为9048亿韩元，同比减少4.3%，营业利润也骤减30%，仅为42亿韩元。考虑到市场此前对爱茉莉太平洋销售额和营业利润的预测分别为1兆152亿韩元和695亿韩元，此次业绩被评价为略显疲软。

国内业务不振以及大中华区市场业务结构调整，被认为对业绩产生了负面影响。爱茉莉太平洋国内业务销售额为5119亿韩元，同比下滑约8%。由于免税渠道销售减少，雪花秀、赫拉等奢华化妆品销售下滑，而ILLIYOON、LABO-H等日常美妆部门在推进产品组合调整的过程中，销售也大幅下滑。随着营销费用等成本反映，国内部门营业利润减少59%。

不过，爱茉莉太平洋海外销售额为3815亿韩元，同比增长2.5%。尽管大中华区销售额骤减44%，但其他亚洲地区以及美洲、欧洲·中东·非洲（EMEA）等西方市场销售额却分别大增25%、83%。尤其是在美洲地区，并购COSRX所带来的并表效应显现，销售额从739亿韩元增至1218亿韩元。在EMEA地区，销售额达到373亿韩元，增幅高达182%。这得益于兰芝在英国市场正式进驻美妆零售渠道“Boots”，以及COSRX将销售渠道扩展至瑞典、波兰等新国家。爱茉莉太平洋集团相关负责人表示：“我们将从结构上使中国市场回归正常，并重点培育美国、英国、日本、印度等全球成长型市场”，“同时发掘并购机会，持续强化品牌组合。”

LG生活健康在中国市场实现销售额1912亿韩元，同比增加5.5%。公司虽为实现销售多元化而强化北美、日本等地的业务，但成效尚未显现。北美市场销售额为1577亿韩元，同比减少17%，日本市场销售额也减少约5%，为987亿韩元。