经济复苏、加息、采用浮动汇率制
土耳其、埃及等第二梯队新兴债市受关注
美国高利率长期化成变量
据主要海外媒体当地时间11日报道，受经济衰退和通货膨胀影响而长期遭到市场冷遇的新兴市场债券，近期再次吸引投资者涌入。
报道称，上个月外国投资者持有的以里拉（Türkiye货币）计价的政府债务规模较年初几乎增加了4倍，达到约100亿美元（约14万亿韩元）。Türkiye为抑制高达75%的通货膨胀，近期将基准利率上调至50%。同样正经历严重外汇短缺的埃及，自今年2月从阿拉伯联合酋长国（UAE）阿布扎比主权财富基金引入350亿美元资金后，又从外国投资者处向其债券市场注入了150亿美元。
该媒体称：“埃及、巴基斯坦、尼日利亚、肯尼亚等前沿市场的债券，受一系列加息举措和汇率市场更加灵活的推动，正呈现复苏态势”，“随着巴西等更成熟的新兴市场开始降息，前沿市场提供的两位数收益率，对投资者而言愈发具有吸引力。”所谓前沿市场，是指在新兴市场中，整体经济和股市规模相对较小，但具有较高增长潜力的“第二梯队”新兴市场。
摩根大通（JP Morgan）新兴市场债券策略负责人Jonny Goulden表示：“投资者正努力避免只押注美国联邦储备委员会（Fed）何时降息”，“在新兴市场内部，有许多国家兼具本币贬值、加息、政策改革、金融援助等多重因素，形成独特的投资驱动因素。”
不过，也有分析认为，美国高利率的长期化可能会对新兴市场债券构成逆风。国际信用评级机构穆迪指出，埃及、尼日利亚、巴基斯坦等国预计到2028年之前将把超过三分之一的收入用于支付债券利息，这些国家为了持续吸引外国资本流入，可能将面临进一步加息的压力。近期，肯尼亚中央银行总裁Kamau Thugge也表示：“由于全球利率水平仍足以诱使投资者将资金从肯尼亚撤出，因此我们无法将肯尼亚的基准利率从目前的13%下调。”
另一方面，Fed将于当天起举行为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）例会，并在会后公布基准利率。市场普遍认为，目前5.25%至5.5%的基准利率很可能将第七次连续维持不变。关键在于FOMC委员对利率前景预期的“点阵图”修正情况。Fed在今年3月的点阵图中曾预计年内将降息3次，每次0.25个百分点，但有观点认为，在本次会议上，预期的降息次数可能会被下调至2次及以下。
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