[记者手记]韩美药品集团纷争，“东学蚂蚁”胜利带来的巨大回响

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比电视剧更为戏剧性的韩美药品集团经营权之争，最终以反对韩美科学与OCI合并阵营——创始人两位儿子（兄弟）的胜利告终。若只看持股5%以上的大股东“超级资金”（国民年金）的支持动向，支持合并的母女 측阵营似乎占优。然而，小股东对兄弟阵营的支持左右了胜负。结果来看，韩美科学股东大会既是“兄弟的胜利”，也是“小股东的胜利”。相反，制药企业与光伏企业之间“异种结合的梦想”宣告破灭。

围绕本次股东大会，舆论普遍认为，“在我国资本市场历史上，从未有过像这次这样小散户的重要性被凸显出来的时刻”。过去，市值较低的上市公司中，偶尔也出现过小股东联手左右股东大会结果的案例。然而，韩美药品集团的控股公司韩美科学单就市值来看就约有3万亿韩元，是一家中坚企业，也是屈指可数的制药公司。在这一体量企业的争端中，小股东的声音一向被视作“鸡蛋碰石头”。

根据韩国证券存管院数据，以2022年12月决算上市公司为基准，我国股票持有者为1441万人。与2020年的914万人相比，两年间增加了527万人。专指以本国股市为主进行投资的小股东的新造词“东学蚂蚁”也由此诞生。增加的不仅是人数，他们还积极行动，为发出自己的声音而努力。通过电子投票或表决权代理平台等方式，在股东大会上发挥影响力。

韩美科学股东大会的结果，正是这场“东学蚂蚁运动”在资本市场写下的新历史。通过小股东联合平台“ACT”表明对兄弟阵营支持的持股比例就高达约2%。在股东大会前，由于大股东国民年金转而支持母女阵营，局势发生逆转，小股东们便以“只要我们团结起来，持股就能超过国民年金”为号召而集结。在“所有者家族”双方都无法预判胜负的局面下，正是小股东展现出“只要鸡蛋汇聚在一起，也能砸碎石头”的自信。兄弟阵营一位相关人士表示：“压倒性的支持连我们自己也感到惊讶。”

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“东学蚂蚁”的动向非同寻常。近期，对于过激的股东回馈要求，反而出现了越来越多的反对声音。这意味着他们追求的不是短期利益，而是长期价值提升。今年股东大会上，行为主义基金提出的股东提案在表决中大多以压倒性差距落败，其中一个原因就是未能赢得小股东的“民心”。公司的主人并不只是企业掌门人、会长或大股东。小股东同样是公司的“另一位主人”，这一点必须铭记在心。

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