沃伦·巴菲特3年前押注日本成功：“回报率是标普的8倍”
自2020年首次投资日本以来
对比标普500收益率
丸红收益率达402%
标普500为53%
有“价值投资鬼才”之称的沃伦·巴菲特担任董事长的伯克希尔·哈撒韦公司，在过去3年6个月间投资的一家日本企业，其收益率被发现约为标准普尔500指数涨幅的8倍。巴菲特自2020年8月起，分别买入三菱商事、三井物产、住友商事、丸红、伊藤忠商事等日本五大综合商社各5%的股份，之后一路增持，目前持股比例接近10%。
从巴菲特“点名”日本五大综合商社的收益率来看
当地时间本月25日，《华尔街日报》引用FactSet数据，将伯克希尔·哈撒韦宣布投资日本企业前夕，即自2020年8月28日收盘后至今，日本五大综合商社股价涨幅，与同期标准普尔500指数收益率进行了比较。在此期间，标准普尔500指数累计上涨53%。
相反，五大综合商社的股价涨幅远远跑赢该指数。丸红取得了402%的收益率，在五大综合商社中位居首位，几乎相当于标准普尔500指数涨幅的8倍。即便是收益率最低的伊藤忠商事，也录得185%的涨幅，超过标准普尔500指数涨幅的3倍。
目前确认伯克希尔·哈撒韦分别持有日本五大综合商社各9%的股份。根据FactSet数据，截至本月22日，伯克希尔·哈撒韦所持五大综合商社股票总市值约为230亿美元。伯克希尔·哈撒韦为日本五大综合商社设定的最高持股比例目标为9.9%。巴菲特在去年6月曾表示，在未获董事会批准的情况下，不会将对各公司的持股比例提高到9.9%以上。
押注低迷的日本股市 巴菲特再度押中
当巴菲特下定决心投资日本时，日本股市正深陷长期低迷。2020年8月时，日经225指数仅相当于泡沫经济时期创下历史高点的1989年12月29日收盘价（38915.87点）约40%的水平。由于金融市场和房地产市场整体资产价格上涨泡沫破灭，日本为此付出了“失去的30年”的代价。加之人口老龄化带来的生产率放缓、医疗成本上升等问题，专家普遍认为，通过股票等风险资产能够获得的预期收益率较低。
伯克希尔·哈撒韦投资五大综合商社股份时，除伊藤忠商事外，其余4家企业股价均较雷曼危机爆发前的2007年至2008年所创高点大幅回落。丸红较2007年7月高点下跌约50%，三菱商事较同年10月高点下跌约40%。
但随着日本股市时隔34年再创历史新高，舆论认为，巴菲特的价值投资又一次精准命中。日经指数在本月22日时隔34年刷新历史最高纪录后，仅隔一个交易日又在26日改写纪录。
巴菲特在本月24日发布的致股东信中阐述了自己对价值投资的看法。他表示：“考虑到伯克希尔·哈撒韦（资产）的规模，要通过公开市场买入来建立头寸，需要极大的耐心以及持续相当长时间的有利价格。”他还打了个比方称：“这一过程就像调转一艘战列舰一样。”
伯克希尔·哈撒韦市值在标准普尔500成分股中排名第7
伯克希尔·哈撒韦目前8859亿美元的市值正逼近1万亿美元。今年首个交易日至今，其股价已上涨约13%。在标准普尔500成分股中，按市值计算，除特斯拉之外，仅“七大巨头”（Magnificent 7）中的其他公司高于伯克希尔·哈撒韦。伯克希尔·哈撒韦去年第四季度实现营业利润84.8亿美元，较上年同期的66.3亿美元增长27.9%。
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