连创新高的美股，2月上涨行情会止步吗
2月传统淡季…降息时间点再度推迟
受益于科技巨头“惊喜业绩” 股市行情乐观论升温
有观点认为，已攀升至历史最高水平的美国纽约股市，可能在传统意义上属于季节性淡季的2月进入“喘息期”。被称为“华丽七巨头”的大型科技股股价已处于高位，加之美国联邦储备制度理事会（Fed）预计降息时点有所推迟，市场上开始出现对过度乐观情绪的警惕。不过，也有观点认为，大型科技企业接连交出“盈利惊喜”，股市上涨动能仍相当可观。
据彭博社4日（当地时间）对标准普尔500指数过去30年的走势进行分析，2月在历史收益率上仅高于9月和8月，位列倒数第三。
统计显示，在过去30年中，标准普尔500指数有14次在2月下跌，约有一半时间处于弱势行情。通常2月初股价会上涨，但随着投资者在2月中旬开始获利了结，往往会出现牛市告一段落的倾向。
但由于近期纽约股市不断刷新历史高点，许多投资者仍寄望于2月继续延续强势行情。2日，标准普尔500指数上涨1.07%，再度改写历史新高。道琼斯30种工业平均指数也上涨0.35%，创下历史最高纪录。根据Yardeni Research在1月最后一周对投资者进行的后市展望调查结果，牛市预期与熊市预期的比率已飙升至2021年年中以来的最高水平。
部分观点则担忧，这种乐观情绪本身可能反而是股市进入超买区间的信号。尽管存在诸多可能导致股市下跌的因素，但市场却选择视而不见。
上月31日，美联储在联邦公开市场委员会（FOMC）例会后将联邦基金利率目标区间连续第四次维持在5.25%至5.5%。随后，美联储主席Jerome Powell否定了3月降息的预期。原本似乎正在降温的美国就业指标也再度出现冷热交替。根据美国劳工部2日发布的1月就业报告，非农就业岗位环比增加35.3万个，为去年1月（48.2万个）以来一年间最大增幅，且是专家预测值（18.5万个）的近两倍。
尽管市场对提前降息的预期有所降温，但最大受益者——大型科技股的股价已经足够高。被称为“华丽七巨头”的苹果、Alphabet、亚马逊、Meta、微软（Microsoft）、英伟达、特斯拉未来12个月的预期市盈率约为35倍，远高于标准普尔500指数约20倍的市盈率。
NEIRG资产管理公司总裁Nick Giacoumakis表示：“股市中存在一种‘极度亢奋（rah-rah）’的群体心理”，“部分交易员沉醉在自己的‘美酒’之中，押注美联储将从今年3月开始在年内实施6次降息。”他批评称：“他们的预期完全不现实”，“如果在当前（股价）水平上继续买入大型科技股，未来很可能会遇到麻烦。”
根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，目前利率期货市场几乎以94%的概率计入了美联储在5月联邦公开市场委员会会议上至少降息0.25个百分点的预期。
股市分析机构《Stock Trader’s Almanac》编辑Jeffrey Hirsch表示：“股票很快就会做好下跌的准备”，“预计标准普尔500指数本月将先突破5000点关口，随后回落4%至4800点附近。”
不过，仍有乐观观点认为，迄今为止的上涨行情具有相当的持续力，股市有望继续走高。
也有分析认为，大型科技企业的亮眼业绩将支撑牛市延续。Facebook母公司Meta在1日收盘后公布去年第四季度大幅超出预期的业绩，并宣布自公司成立以来首次派发股息及回购本公司股票。次日2日，Meta股价暴涨20.3%。微软、Alphabet、苹果、亚马逊也都交出了超出市场预期的业绩。
CFRA Research首席投资官（CIO）Sam Stovall分析称：“如果标准普尔500指数在1月突破历史最高点，那么有74%的概率在2月也会再创纪录”，“若1月和2月双双刷新历史高点，全年收益率平均可达15.8%。”
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