美被动型基金达13.3万亿美元…首次超越主动型基金
主动型基金减持4500美元 被动型基金增持5290亿美元
在美国，被动型基金管理的资产规模首次超过了主动型基金。分析认为，这与个人投资者偏好度较高以及追踪指数的交易型开放式指数基金（ETF）走红有关。
18日（当地时间），主要海外媒体援引全球投资分析机构晨星（Morningstar）的数据显示，截至去年12月底，美国被动型共同基金和ETF共持有13.3万亿美元（约合1京7748万亿韩元）资产，而主动型ETF和共同基金则持有13.2万亿美元（约合1京7614万亿韩元）。
从去年资金净增减情况来看，主动型基金流出4500亿美元（约合600万亿韩元），而被动型基金则增加了5290亿美元（约合706万亿韩元）。
根据金融调研机构Cerulli Associates的数据，10年前，被动型基金资产规模在美国共同基金和ETF市场中仅占约四分之一。然而，从近几年业绩表现来看，除个别年份出现异常优异业绩外，整体上被动型基金长期跑赢主动型基金的评价占主导地位。
被动型基金自1976年先锋集团（Vanguard）推出全球首只指数共同基金以来开始登上市场舞台。与由基金经理主动构建投资组合的主动型基金不同，被动型基金主要追踪基准指数。“投资界传奇人物”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）、伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）首席执行官，多次在致股东信中批评华尔街收取高额手续费，并强调指数基金的优势。指数基金是典型的被动型基金的一种。
Cerulli产品开发副总裁Matt Abkarians表示：“并不是说个人投资者一定不喜欢主动型基金、只偏好被动型基金。”他称：“这更多是在要求资产管理机构改变工作方式，更广泛地运用被动型基金。”他还补充说：“如果将私募基金以及类似私募基金的另类投资考虑在内，主动型投资资产约占整个市场的70%。”
在美国基金业中，被动型基金管理规模持续扩大的背后，ETF发挥了重要作用。ETF与共同基金一样持有证券资产，但又可像股票一样在交易所买卖，流动性和赎回便利性较高。2019年至2023年期间，投资者向被动型ETF投入了2.5万亿美元（约合3337万亿韩元），仅去年一年就投资了6000亿美元（约合801万亿韩元）。同期，流入被动型共同基金的资金为4000亿美元（约合534万亿韩元）。
尽管被动型基金和ETF在大众层面人气高涨，但外媒评价称，资产排名前列的格局变化主要发生在主动型ETF上。根据晨星数据，主动型ETF在美国ETF资产中的占比不足10%，但去年一年就吸金1260亿美元（约合168万亿韩元），占去年流入美国整体ETF市场资金的20%以上。
咨询公司BetaFi研究主管Todd Rosenbluth表示：“许多人已经意识到，如果想取得超过基准指数的收益，跟随基准指数本身就是一种办法。”他称：“最近市场对主动型ETF的关注度在上升，但追踪指数的ETF仍是大多数投资组合中的核心要素。”
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