[百岁时代理财]购买养老金融产品前必须了解的6件事

Published 06 Dec.2023 10:03(KST)

随着有关与恒生中国企业指数挂钩的股票挂钩证券（ELS）可能出现大规模亏损的报道增多，购买这一产品的投资者忧心忡忡。股票挂钩证券是指根据股指等涨跌幅来决定收益率的金融产品。2021年仍在1.2万点水平的恒生中国企业指数，最近已暴跌至5000多点。有观点认为，如果到明年年初三年期产品到期前指数仍不能恢复，投资者可能会遭受40%至50%的本金损失。虽然也有人提出，销售机构没有充分说明产品内容，应承担销售不当的责任，但在相关文件上签字的投资者本身，也难以完全免除一定范围内的责任。

为养老购买金融产品时，无论多着急，以下6个项目一定要逐一核对。第一，要确认拟购买的产品，是由金融公司对运作结果负责的储蓄型产品，还是类似股票或基金那样，运作得好可以获得高收益、但运作不好也可能发生本金亏损、伴随风险的投资型产品。

第二，如果是附带但书条款的金融产品，一定要在充分理解但书条款内容后再购买。本次的股票挂钩证券就是典型案例。股票挂钩证券产品的但书条款有几种类型，例如“只要指数不下跌超过50%，本金就能得到保证”等。然而，有人要么根本不知道存在这样的但书条款，要么即便知道，也抱着“指数怎么可能跌到50%呢”的侥幸心理购买产品，结果遇到此次这样的事态，自然只能手足无措。

第三，购买基金、变额保险、变额年金等间接投资产品时，一定要确认负责运作该产品的公司，其实力是否已经过验证。因为真正创造业绩的不是银行、证券公司、保险公司等销售机构，而是资产管理公司。笔者经常被问到：“投资基金后本金亏损严重，该怎么办？”每当这时，笔者都会先问对方是哪家资产管理公司在运作基金，但能说出管理公司名称的人却寥寥无几。

第四，要确认拟购买的金融产品是否适合自身情况后再作决定。即便高龄退休者购买了投资型金融产品，其基本原则也应是将目标收益率设定为比定期存款利率高1至2个百分点左右，并采取保守运作方式。从这一角度来看，需要做好承受40%至50%本金损失风险准备的股票挂钩证券产品，可以说并不符合适当性原则。

第五，是确认税收优惠。具有税收优惠功能的养老年金产品，大致分为领取年金时需要缴纳年金所得税的产品，以及年金所得税免征的产品。国民年金、公务员年金、退休年金及年金储蓄产品，在退休后领取年金时需要缴纳年金所得税。相应地，这些产品在缴费时，可以按缴费金额享受税额抵扣优惠。大多数上班族在退休前的收入高于退休后，因此在收入较高的在职期间享受税额抵扣优惠，而在退休后收入减少时再缴纳年金所得税，从整体上更为有利。与此不同的是，如果像公务员、教师那样，来自本职工作的年金收入较高，或者通过房产租赁等渠道有可能获得高收入，再加上个人年金领取金额也较多，那么就有可能需要缴纳高税率的年金所得税。这种情况下，选择年金所得税免征的产品更为有利。

第六，是购买金融产品所需承担的各项费用。首先，要确认销售手续费或运作管理费是否过高。因为即便费用相差仅0.5个百分点，5至10年后也会产生巨大差异。此外，如果是由海外机构运作的金融产品，还要仔细检查与外汇相关的各项手续费是否过高。