美国经济要转弱？美联储褐皮书称“消费支出和劳动力市场出现放缓迹象”
尽管经历了高强度加息，美国经济此前一直表现出稳健增长，但近几周消费支出和劳动力市场出现放缓迹象，这是美国联邦储备制度（Fed）最新给出的判断。
Fed于29日（当地时间）公开的经济动向报告《褐皮书》中表示，“自上次报告以来，整体经济活动有所放缓（slowed）”。这是对最近12家联邦储备银行（联储银行）辖区景气走势的评估，将作为下月12日至13日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）例会的基础资料。《褐皮书》称，“4个地区仍录得温和（modest）增长”，但“6个地区的经济活动小幅下降，另有2个地区在持平水平上略有回落”。
尤其是在高物价环境下，消费者对价格的敏感度进一步提高，多数地区的可选消费品以及家电、家具等耐用品销售出现下降。明尼阿波利斯联储银行辖区报告称，购物者寻找更便宜的商品，消费支出陷入停滞，建筑和制造业部门面临困难；费城联储银行辖区也报告了消费支出减少的情况。这进一步强化了近期关于占美国经济三分之二比重的消费支出将自第四季度以后开始明显走弱的预测。
未来6至12个月的经济前景也较此前有所恶化。企业贷款和房地产贷款需求同样减少，一些银行的逾期小幅增加。舆论指出，尽管整体上消费者信贷仍相对稳健，但逾期率上升可能成为未来的风险信号。不过，旅行和旅游活动整体仍维持在良好水平。
这种放缓迹象在劳动力市场同样有所体现。多数地区报告称，就业要么停滞不前，要么仅呈现温和增长。波士顿联储银行辖区则被发现部分领域的招聘计划明显缩减。但也有一些地区表示，熟练工人依旧短缺，劳动力市场仍然偏紧。一直以来，Fed都指出，为实现2%的物价稳定目标，经济增速必须低于趋势水平，同时劳动力市场过热现象需要降温。11月就业报告预计将于下周公布。
通货膨胀则延续了放缓趋势。《褐皮书》指出，“通胀依然存在，但在各地区整体上大幅缓和”，并称“钢铁、木材等建筑投入成本已趋于稳定，甚至出现下降的反馈”。次日，Fed重点关注的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数将对外公布。预计美国10月核心PCE将同比上涨3.5%、环比上涨0.2%，延续放缓态势。《褐皮书》还预测，明年通胀也将维持在温和水平。
Fed内部代表性的鸽派（偏好货币宽松）人士、亚特兰大联储银行行长Raphael Bostic当天在官网发布文章称，“综合我们的研究结果以及从企业负责人处听到的情况来看，通胀放缓趋势有望持续”，并表示，“根据我们掌握的信息，经济活动在接下来几个月可能会放缓”。他将此归因于紧缩性的货币政策和收紧的金融环境。
市场对“转向（pivot·方向转变）”的期待明显升温。此前一天，Fed理事Christopher Waller发表了提及降息可能性的鸽派言论，而《褐皮书》中再次确认了消费放缓和劳动力市场缓和迹象，使这种预期进一步增强。根据芝加哥商业交易所（CME）旗下“FedWatch”工具，当天联邦基金利率期货市场已将明年5月Fed将降息0.25个百分点以上的可能性，反映到约80%左右。这一比例较一周前的55%水平明显上升。受降息预期推动，纽约债券市场上美国10年期国债收益率跌破4.3%关口，对货币政策更为敏感的2年期国债收益率也降至约4.64%。
不过，来自Fed官员强调仍有必要进一步加息的声音依旧存在。里士满联储银行行长Thomas Barkin当天在CNBC节目中表示，担忧通胀可能再度飙升，主张Fed不应放弃进一步加息这一选项。前一天，理事Michelle Bowman也再次重申，为实现2%目标，仍有必要进一步加息。
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