Kakao Ventures：“明年投资市场，大型基金式微，小型基金占优”

by Choi Donghyeon

Published 29 Nov.2023 15:12(KST)

Updated 30 Nov.2023 07:45(KST)

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今年1~3季度累计投资额7.6874万亿韩元…同比下降30%
投资两极分化加剧
“进行小规模分散投资的中小基金更有优势”

29日，在首尔江南区驿三洞附近的研讨室，Kakao Ventures投资团队首席审查役Jang Wonyul举行“KV Brown Bag Meeting”，并就明年全球初创企业投资市场进行说明。

“预计明年将告别‘巨型基金时代’，小型基金有望取得更好的业绩。”

Kakao Ventures投资团队首席审查官 Jang Wonyeol 29日在首尔江南区驿三洞附近的研讨室举行“KV Brown Bag Meeting”时，对明年全球风险投资及初创企业投融资市场作出了上述展望。KV Brown Bag Meeting是介绍Kakao Ventures所投资初创企业的活动。

Jang审查官认为，全球投资市场尚未走出漫长的寒冬期。就国内风险投资现状来看，今年1至3季度累计投资额为7.6874万亿韩元。与2021年同期（10.8679万亿韩元）、2022年同期（10.2126万亿韩元）相比，投资额减少了近30%。Jang审查官表示：“从今年下半年开始，按月来看投资额有所回升，但难言进入复苏轨道”，“受第二电池和人工智能（AI）半导体等影响，资金也更加集中涌向电气·机械·设备及信息通信技术制造领域。”

虽然投资总额减少，但投资笔数与过去相差不大。这意味着即便处于寒冬期，风险投资公司（VC）也并未停止投资。Jang审查官称：“近期VC采取了下调估值（企业价值）和投资金额的策略进行布局”，“每一轮融资的单轮投资金额较往年大约被稀释了20%左右。”他接着表示：“在这样的环境下，相比投资人，初创企业代表更会切身感到寒冬”，“若企业成立时间不长，或不属于热门赛道，体感会更为强烈。”

预计明年，小型基金将优于规模在5亿美元（约6500亿韩元）以上的巨型基金。Jang审查官指出：“在市场增长期，向特定企业进行大额投资、获取数倍收益的巨型基金更占优势，但一旦行情逆转，情况就会不同”，“在明年进入相对稳定阶段的格局下，采取小规模分散投资的小型基金将取得更好的业绩。”从全球资产管理公司Invesco对1969年至2015年按基金规模划分的内部收益率（IRR）走势来看，规模在1亿美元（约1290亿韩元）以下基金的平均IRR为20%，1亿至4亿美元基金为19.4%，表现亮眼。相反，4亿至10亿美元基金仅为7.2%，10亿美元（约1.29万亿韩元）以上则只有2.4%，平均IRR甚至不到10%。作为巨型基金之一的软银愿景基金，近期因共享办公企业WeWork申请破产，遭受了15万亿韩元的投资损失。

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Kakao Ventures计划明年继续重点投资信息通信技术服务、数字医疗及深度科技领域。Kakao Ventures在当天活动中介绍了多家被投企业，包括：将磁共振成像（MRI）、正电子发射断层扫描（PET）等脑影像技术与AI相结合，用于预测阿尔茨海默病治疗药物疗效的NeuroXty，开发基于AI的虚拟制片平台的 Vible，以及以项目为单位招聘优秀人才的 Talentree 等。

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。