美国华尔街接连给出明年上半年美国联邦储备制度（Fed）“转向”（pivot·方向转变）的预期。美国银行（BoA）在“软着陆”情景的基础上认为，明年6月将实施首次降息。市场也普遍预计，最快自5月起至年底，累计有4次降息的可能性更大。
美国银行在27日（当地时间）公布的《2024年经济展望》中表示，Fed将自明年6月起开始下调基准利率，每个季度降息0.25个百分点。美国银行美国经济部门首席经济学家Michael Gapen当天在视频简报会上表示：“（从去年3月开始的）加息已经结束”，并解释称：“自2024年6月起，将以每季度0.25个百分点的速度实施降息。”这比此前提出明年3月降息情景的瑞银集团（UBS）要晚，但早于先锋集团和高盛集团（预计在下半年）的判断。
美国银行指出，此前累积的加息终将削弱增长并推高失业率，但更有可能出现的不是“经济衰退”，而是美国经济的“软着陆”。原因在于，占美国经济活动三分之二以上的消费支出，受益于稳健的劳动力市场和资产负债表等因素，仍保持韧性，同时近期通胀指标也呈现出明显放缓的趋势。首席经济学家Gapen表示：“劳动力市场是消费的核心驱动力”，“消费支出不会急剧下滑，而是温和放缓。”
明年美国实际国内生产总值（GDP）增速预期为：第一季度0.5%、第二季度0.5%、第三季度0.5%、第四季度1.0%。美国银行估算，作为Fed重点关注的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）物价指数的涨幅，将从第二季度起降至2%后段区间。不过，Gapen首席经济学家补充称，在不发生经济衰退的情况下实现2%的物价稳定目标，这条道路可能比预想的更长、更艰难。
与此同时，压制经济的下行风险也被一并指出。除国债收益率走势、信贷收紧、学生贷款偿还、地缘政治风险之外，美国银行判断，明年美国总统选举也可能进一步加大政策不确定性。这种政策不确定性不仅将在美国显现，也会在同样举行选举的其他国家得到体现。美国银行全球研究部门负责人Candace Browning表示：“我们预计2024年将是各国中央银行成功协调实现软着陆的一年”，但也指出，“然而下行风险多于上行风险”。
市场层面也能看到对明年降息的期待。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，联邦基金利率期货市场目前已将明年5月Fed有60%左右概率降息0.25个百分点以上的预期计入价格。就在10月底，这一概率还仅为29%，如今已明显上升。目前期货市场预计，到年底为止将累计降息4次。
《华尔街日报》（WSJ）援引上述数据报道：“投资者认为，无论是否出现经济衰退，降息都将在不久后到来”，“国债收益率也正在迅速将这种对Fed降息的预期反映在价格之中。”该媒体还指出，这种降息预期源于低于预期的通胀数据以及疲弱的采购经理人指数（PMI）等经济指标。与此同时，虽然包括主席Jerome Powell在内的Fed官员一再表示，现在讨论降息仍为时过早，但该报也判断，他们同时在发出另一种信号：一旦确信通胀将达到2%的目标水平，无论是否出现经济衰退，都会下调利率。
在此背景下，本周将公布能够验证通胀放缓趋势的PCE物价指数、包含Fed经济展望的《褐皮书》，以及主席Powell的讨论会等。预计将于本月30日公布的美国10月核心PCE同比上涨3.5%，环比上涨0.2%，继续呈现放缓态势。如果继此前公布的消费者物价指数（CPI）之后，PCE也再次确认放缓趋势，明年降息预期有望进一步升温。
另一方面，美国银行当天在《2024年经济展望》中还预测，以大盘股为主的标准普尔500指数（S&P 500）将在历史最高点5000点附近结束明年全年。作为国际油价基准的布伦特原油和西得克萨斯中质原油（WTI），预计明年平均价格分别为每桶90美元和86美元。
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