Agustín Carstens BIS秘书长座谈会
各国央行加息已结束但降息预期为时尚早
韩国货币与财政政策适当…处于稳定区间
较美国更早降息可能性？“仍有空间”
国际清算银行（BIS）总经理Agustín Carstens评价称，过去两年一直在进行“对抗物价之战”的主要国家中央银行的基准利率上调已事实上告一段落，但他同时解释说，现在还为时过早期待明年就开始降息。理由是很难认为物价已经得到充分稳定。尤其是他指出，新冠疫情前后各国大幅增加的巨额财政支出，今后可能对物价产生负面影响。
对于韩国有可能先于美国启动降息这一问题，他评价称“有余地”。尽管舆论普遍认为韩国货币政策并不独立于美国，目前韩美基准利率差距也已拉大到最多2个百分点，但他解释说，“韩国银行可以不受美国形势束缚来运作货币政策”。
Carstens总经理于本月24日在首尔中区韩国银行本部举行的记者座谈会上，就主要国家中央银行的货币政策与物价形势作出了上述表述。国际清算银行是协助各国中央银行开展合作的国际机构，通常被称为“中央银行的中央银行”。自2017年就任以来，Carstens总经理此次是继2018年11月之后，时隔5年再次访问韩国银行。
“加息已结束……但期待明年降息为时尚早”
Carstens总经理表示：“虽然不能下定论，但大多数中央银行几乎已经结束加息”，并称“许多国家正在感受到高利率所带来的更高成本影响，今后成本也可能进一步上升”。
他接着表示：“所幸在很多国家，这种冲击比预想的要温和”，“多个国家正在实现软着陆，因此目前还谈不上金融不稳定对经济增长产生巨大影响的局面”。
对于美国急剧加息可能给新兴国家带来资本外流等冲击的可能性，他也表示：“过去许多新兴国家在外部利率变化面前，存在非常脆弱的宏观经济失衡，但现在已经拥有更加健全的宏观经济政策”，认为不会出现太大问题。
在被问及降息时点时，Carstens总经理回答说：“马上就说是明年还为时尚早”，“在确信物价已得到充分稳定之前，应当维持当前利率水平”。
他的解释是：尽管物价涨势正在放缓，但货币政策要对实体经济产生实质性影响还需要时间，因此中央银行不应在短期内过早转向降息。
“为稳定物价需要财政紧缩……韩国处于‘稳定区域’”
他特别指出，美国等主要国家政府的巨额财政支出可能对物价产生不利影响。以美国为例，2023财年财政赤字达1.695万亿美元，同比增加23%，财政支出大幅扩张。其他主要国家也因地缘政治风险、人口老龄化等因素而增加在增长、福利、国防方面的支出。
Carstens总经理强调称：“过去10年间，各国政府等一直在实施财政刺激政策，新冠疫情使之进一步扩张”，“如果（偏紧的）货币政策与财政政策通过协调朝同一方向发力，将更有利于降低物价和利率”。
Carstens总经理解释说，通过扩张性的财政、货币政策来推动增长的方式已经接近极限，因此应当让货币政策与财政政策都回到“稳定区域（region of stability）”之内，而提升生产率则应通过结构改革来实现。
出席记者座谈会的BIS经济顾问兼经济研究局局长Shin Hyun Song就上述“结构改革”表示：“这不仅是短期政策，而是旨在大幅改变经济体质”，“在韩国，存在人口老龄化问题，这与财政的可持续性、养老金问题直接相关”。他同时强调：“私人部门与公共部门需要共同集思广益，深入研究应对之策”。
Carstens总经理表示：“财政扩张会使物价稳定变得更加困难，因此需要实施财政紧缩”，但同时补充说，美国和韩国并不存在大问题。
他称：“美国属于特殊案例，即便财政支出增加，似乎也不会出现严重问题”，“韩国在货币政策和财政政策方面都推进得较为适当，国内生产总值（GDP）占比（国家）债务比率也处于可接受水平，因此韩国正处在‘稳定区域’之内”。
韩国有能力先于美国启动降息
对于今后物价压力减弱后，“韩国能否先于美国启动降息”的提问，Carstens总经理回答称“有余地”。
他说：“不仅是韩国，许多国家都受到美国货币政策的影响，但韩国银行在实施值得信赖的政策，是一个获得自主性保障的机构”，“完全有余地不受外部环境或美国形势的束缚来运作货币政策”。
Carstens总经理总体上对韩国经济形势作出积极评价，但同时表示，通过住房抵押贷款等大幅增加的家庭债务需要加以管理。根据国际清算银行的数据，今年第二季度韩国家庭债务占GDP的比率为101.7%，位居世界前列。
他指出：“（家庭债务）与韩国的住宅开发、狭小国土面积等因素相关，因此并非易于解决的问题”，但同时强调：“地方政府、项目开发商以及银行都应协同合作，努力降低房价，从而减轻家庭负担”。
他接着补充说：“韩国的家庭债务占GDP比重已超过100%，这一问题需要持续监测”，“金融当局应当采取更加审慎的立场”。
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