[点击e个股]“Kakao，收购SM不确定性与平台监管忧虑…目标价下调”

友安达证券于10日将对Kakao的目标股价从此前的7.5万韩元下调至6.5万韩元，投资意见维持“买入”。

Kakao在第三季度实现销售额2.1609万亿韩元，营业利润1403亿韩元。与去年同期相比，销售额增长2%，但营业利润下降7%。尤其是在剔除SM娱乐的影响后，营业利润降幅达到23%。归属于控股股东的净利润减少69%，为333亿韩元，同样在剔除SM后则转为429亿韩元的亏损。

第四季度在电商及主要子公司业务板块保持高速增长的带动下，叠加广告旺季效应，业绩有望持续改善。Kakao还计划以其多样的客户触点为基础，推出人工智能服务。

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Yuanta Securities研究员Lee Changyoung表示：“预计明年广告、电商及主要业务板块的增长将持续，业绩将得到改善，但与收购SM相关的不确定性（出售Kakao Bank股权、SM收购无效等）、以及政府平台监管带来的平台手续费（出行等）下调压力，仍是悬而未决的不确定因素。”他称：“我们将反映并表子公司企业价值下滑以及与收购SM相关的多重不确定性，下调目标股价。”

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