Jeil等中坚建筑公司发行新保支持的附认股权公司债以筹措流动性

Published 31 Oct.2023 07:36(KST)

Updated 31 Oct.2023 08:59(KST)

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Sungdo ENG、Dongmun建设、Ace建设、Ilshin建荣等也发行债券
信用保证基金发行P-CBO 支持筹集5890亿韩元资金

在政府支持的推动下，国内施工能力排名（承包排名）15位至100位区间内的多家中坚建筑公司通过发行附买回权公司债券来获取流动性。由于利率上升和建筑景气恶化，这些企业难以自主筹措资金，被指纷纷向信用保证基金（以下简称“信保”）申请债券担保。

31日据投资银行（IB）业界消息，以公寓品牌“Jeil Punggyeongchae”而知名、国内承包排名第17位的Jeil Construction于前一日发行了规模280亿韩元的附买回权公司债券。该债券的最长期限为2年，自6个月后的明年4月起，Jeil Construction可行使买回权（提前偿还权）进行提前偿还。得益于信保的支持，该附买回权公司债券的发行利率被压低至5.592%。

主承销商Hyundai Motor Securities承销了Jeil Construction的附买回权公司债券，并将其作为发行初级抵押债券（P-CBO）的基础资产转让。信保通过特殊目的公司（SPC）承接多家企业发行的债券后，为该SPC提供担保，从而发行P-CBO。

同日，承包排名第59位的Seongdo ENG（50亿韩元）、第61位的Dongmun Construction（200亿韩元）、第71位的Ace Construction（300亿韩元）、第74位的Ilsin Construction & Engineering（150亿韩元）等建筑公司也以同样方式相继发行附买回权公司债券筹措资金。上述债券的最长期限均为3年，发行利率确定为6.113%，结构上自发行后满6个月起即可提前偿还。Samsung Securities、KB Securities、Woori Investment Bank、Kiwoom Securities、Kyobo Securities等作为这些建筑公司债券发行的主承销商参与其中。

一位IB业界相关人士表示：“由于利率上升和建筑景气恶化，中坚建筑公司的融资利率已超过10%，即便是两位数利率，也很难找到债券投资需求”，“承包排名在100位以内的建筑公司大举申请信保资金支持，其中部分建筑公司被选定为政府支持对象。”该人士还解释称：“各建筑公司之所以全部发行附买回权公司债券，是为了根据市场情况自由选择偿还时点。”

除建筑公司外，Homeplus（560亿韩元）、Hansol Paper（800亿韩元）、Hansol Home Deco（100亿韩元）、Socar（500亿韩元）、Polymirae（400亿韩元）、ISU Chemical（320亿韩元）、Hwasung Corporation（150亿韩元）等大企业及中坚企业也在信保支持下发行了私募债。

信保当天以企业发行的私募债为基础资产，通过发行P-CBO的方式，支持了总计5890亿韩元的资金筹措。技术保证基金也选定了Edit DT、Sungji Steel, Shinsung CNS、Jinwoo Engineering等中小制造业及科技企业，总计支持了2040亿韩元的资金筹措。