清理不良、以低利率融资…金融机构掀起资产证券化热潮
Meritz Capital、农协银行、庆南银行等将汽车贷款、不良债权等资产证券化
在高利率和经济衰退下，预计通过盘活资产进行融资将增加
金融公司通过将其持有的贷款等资产证券化来筹集资金的案例正在增多。业内分析认为，这是金融公司在管理自身以持有资产为基础的稳健性指标的同时，在高利率环境下以相对较低的利率获取流动性的策略。
据13日投资银行业界消息，Meritz Capital当天通过将贷款、租赁、分期金融等资产证券化，筹集了规模达5400亿韩元的资金。其将共3万7065件、总额8209亿韩元的汽车贷款（汽车金融贷款）等持有资产转让给特殊目的公司（SPC），再以此作为基础资产（一种具有担保性质的资产）发行资产支持证券。韩国投资证券、KB证券和Hi投资证券担任本次资产支持证券发行的主承销商。
Meritz Capital一直将资产证券化与债券发行并列为主要融资手段。但据悉，近期证券化金额大幅增加。投资银行业界一位相关人士表示：“内部资产不断累积，导致资产证券化规模随之扩大”，“最近由于项目融资（PF）不良等问题，融资利率持续上升，从而也推动了相对利率较低的证券化融资增加”。
农协银行和庆南银行近日出售了256个借款人、总额1322亿韩元的不良债权（NPL），筹集了1209亿韩元资金。银行会根据逾期月份数将贷款状态划分为正常、关注、次级、可疑、估计损失。其中，将逾期超过3个月的次级、可疑、估计损失贷款合并归类为“次级以下贷款”，即所谓NPL。
隶属Woori金融控股公司的不良债权企业Woori Financial F&I担任农协银行和庆南银行本次证券化交易的主承销商。NPL中80%以上是不动产抵押债权，如商铺、公寓、工厂等。Woori信用信息和MG信用信息负责资产管理，计划通过公开拍卖等方式处置抵押资产以回收资金。
一位金融公司相关人士表示：“如果银行持续持有逾期资产，逾期率和次级以下资产比率等不良指标会恶化；若要稳定维持巴塞尔银行监管委员会资本充足率（BIS比率）等指标，就必须追加计提资本”，“因此，为了管理资产质量比率，银行将NPL证券化的案例正在不断增加”。
在高利率局面长期化、经济低迷导致不良增加的背景下，金融公司的资产证券化预计还将持续增长。投资银行业界一位相关人士指出：“近期银行债利率上升，优质融资租赁公司的融资利率也一下子升至5%左右”，“为削减融资成本，通过资产证券化方式筹措资金的案例今后还会不断增加”。
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