EcoPro Materials通过上市，2027年前驱体产能达21万吨…全球市占率7.5%
通过在KOSPI上市，至2027年将国内外前驱体产能扩大至21万吨
EcoPro Materials计划通过上市，在2027年前将产能提升至21万吨，跃升为全球前驱体制造企业。
EcoPro Materials于25日向金融委员会提交了证券申报书，正式启动在有价证券市场上市的公开募股程序。此次公开发行总股数为1447.6万股，预计每股发行价区间为3.62万韩元至4.6万韩元。若定价顺利完成，EcoPro Materials将获得约5240亿至6659亿韩元的投资资金。
通过提升前驱体自给率，夯实“K-电池”竞争力
EcoPro Materials目前是国内唯一一家实现前驱体大规模量产的企业。
前驱体是正极材料前一道工序的原料，将镍、钴、锰、铝等矿物按一定比例混合并精制而成。前驱体在电池成本中占比约20%，在正极材料成本中占比高达70%。在前驱体中加入锂即可制成正极材料，而前驱体合成技术决定了正极材料的价格与品质，也决定了电池的能量密度、寿命和安全性等关键特性。因此，提升前驱体竞争力，不仅关系到电池正极材料，更是整个二次电池领域的核心议题。
这也是支撑“EcoPro Materials上市将带动整个EcoPro集团，并进一步提升‘K-电池’竞争力”这一分析判断的背景。
EcoPro Materials的前驱体工艺大致分为两类：CPM（Cathode Precursor Material，前驱体生产工艺）和RMP（Raw Material Precipitate，硫酸化工艺）。RMP工艺是向低纯度原材料中加入硫酸，以提取高纯度镍和钴的工艺。过去由于直接进口高纯度原料，导致成本偏高。
但EcoPro Materials通过开发RMP工艺，以低价进口低纯度镍混合物并进行精炼，从而提升了前驱体的附加值。EcoPro Materials目前在浦项CPM 1、2工厂每年生产5万吨前驱体，计划到2027年将产能提升至21万吨，约为目前的4倍。今年下半年将开工建设3、4号工厂，未来还计划进军北美、欧洲等海外市场。
EcoPro Materials的上市有望成为提升前驱体自给率的契机。以2027年为基准，高镍前驱体产能方面，中国企业GEM为41万吨、CNGR为40.3万吨、华友钴业为25万吨，其后EcoPro Materials将以21万吨产能占据全球市场约7.5%的份额。在除中国以外的市场，EcoPro Materials的市场占有率预计将达到18.1%。目前EcoPro Materials生产的前驱体大部分供应给同一集团的EcoPro BM，今后将通过客户多元化来扩大对外销售。通过上市筹集的资金不仅将用于扩充产线，还将加大对下一代前驱体研发的投入，以保持在前驱体相关领域的技术领导地位。
曾一度中断的前驱体业务，因EcoPro Materials上市迎来重启机遇
EcoPro与二次电池正极材料结缘始于2004年。当时其与第一毛织共同参与了政府发起的“超高容量锂离子电池开发联合体”项目。由第一毛织负责开发正极材料，EcoPro负责开发前驱体，并向电芯企业三星SDI供应产品。
2006年，第一毛织在结构调整过程中退出电池材料业务，由EcoPro将其收购。EcoPro同时推进正极材料和前驱体业务，开始形成协同效应，并自2009年起大幅扩充前驱体业务。随着向国内某大型企业供应的前驱体订单增加，公司通过银行贷款大规模扩建生产线。
然而，日本竞争对手为将EcoPro赶出市场而发起低价攻势，EcoPro最终被迫中断前驱体业务，转而全力提升正极材料技术实力。其结果是，在2013年向索尼试供正极材料之后，又向三星SDI的电动工具用电池电芯供应NCA正极材料，将中断前驱体业务的危机转化为机遇。
此后，EcoPro仅少量自制用于EcoPro BM的前驱体，大部分则从中国GEM等企业进口。随后，公司重新认识到前驱体业务的重要性，收购了与中国合资公司EcoPro GEM中中方所持的股权。自2017年起，EcoPro开始自主开展技术开发和产线建设，目前正准备上市。
EcoPro Materials代表Kim Byeonghun表示：“EcoPro Materials从原材料采购、前驱体生产到最终客户，已构建起自有价值链，带动了公司高速增长。作为国内唯一的非中资前驱体企业，我们有望在应对美国《通胀削减法案》（IRA）、欧洲《关键原材料法案》（CRMA）等监管环境变化中获得更大受益。公司将通过持续推进客户多元化，成长为真正的全球前驱体企业。”
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