[记者手记]股市动荡期岂能鼓动加杠杆投资

by Lee Seonae

Published 11 Aug.2023 10:01(KST)

Updated 11 Aug.2023 10:04(KST)

open/close

“主题股投资狂潮正在兴起，而证券公司正积极扩大信用融资，可能导致借钱炒股增加，请务必加强管理。”金融监督院长 Lee Bokhyun 本月8日警告证券公司要克制扩大信用融资。

尽管可能引发“官治”争议，但金融监督院长亲自敲响警钟，是因为既担心个人投资者受损，也忧虑整个股市的稳定性。近期本就波动巨大的股价一旦震荡，引发大量强制平仓抛售，所有投资主体都难免受害。继二次电池之后，以超导体等为中心的从众式“追涨暴涨股”投资横行，信用融资余额已突破20万亿韩元。

尤其是专家认为，二次电池狂潮正在吸走借钱炒股资金。Lee院长同样认为，推动二次电池买盘的背后，证券公司的信用贷款功不可没。信用融资余额排名靠前的个股大多是二次电池相关股票。

部分察觉到异常过热迹象的证券公司已迅速出手。三星证券、韩国投资证券、新韩投资证券等对“EcoPro三兄弟（EcoPro、EcoPro BM、EcoPro HN）”限制了信用贷款。但在按自有资本规模排名的前10大证券公司中，其余7家并未限制对EcoPro三兄弟的信用贷款（Daishin证券、NH投资证券等只是上调了保证金比例，略微提高了“借钱炒股门槛”）。

国内证券公司对EcoPro等股票的股价不确定性心知肚明，甚至干脆放弃针对这些个股发布研究报告。尤其是由于资金过度集中于二次电池股，股价波动性进一步放大。即便如此仍像平时一样提供信用融资，无异于对投资者保护置若罔闻，只会被视为打算依靠信用融资“赚利息”的盘算。今年第一季度，国内29家证券公司的信用融资利息收入合计为3581亿韩元，比去年第四季度增加79亿韩元（增长2.25%）。去年全年获得的利息收入总额高达1.5969万亿韩元。

无论是用闲钱投资，还是借钱投资，都是个人自由。证券公司辩称是因为存在投资者需求才提供信用贷款，这一说法并非全无道理。证券公司本身也是企业，理应通过盈利来维持其存在理由。