虚拟资产交易所两极分化…瑞波效应消失后前景渺茫

by Lee Jungyun

Published 27 Jul.2023 06:00(KST)

成交量第一的Upbit占据压倒性份额
日交易量超出第二名Bithumb八倍以上
瑞波利好减弱，小型交易所陷入“危机论”

受瑞波利好消息影响，韩国国内虚拟资产交易所的交易量大幅增加，但业界判断，Upbit与其他交易所之间的两极分化现象依然存在。随着瑞波判决后激增的交易量逐渐减少，规模相对较小的交易所内部开始出现“危机论”。

根据27日虚拟资产行情转播网站CoinGecko的数据，截至前一天上午10时20分，Upbit单日（24小时）成交量为15.6788亿美元（约2.0052万亿韩元）。与成交量位居市占率第二的Bithumb的1.9032亿美元（约2431亿韩元）相比，高出约8.24倍。与市占率第三的Coinone相比，高出约41.75倍；与五大交易所中成交量最少的GOPAX相比，则高出544.40倍。

在韩国虚拟货币市场，交易所之间的两极分化现象十分明显，尤其是市占率第一的Upbit，其交易占比呈压倒性优势。本月10日，运营韩元市场的五大交易所总成交量中，Upbit所占比重超过90%。当时五大交易所单日成交量为11.7559亿美元，其中Upbit成交量为10.6099亿美元。

此后，14日虚拟资产瑞波发行方Ripple Labs在与美国证券交易委员会（SEC）围绕证券属性的诉讼战中事实上获胜，尽管大多数交易所的交易量大幅增加，但Upbit在整体成交量中所占比重依旧绝对。本月10日相比，当天Upbit单日成交量增加了47.78%。同期，仅GOPAX成交量减少了20.66%，而Bithumb、Coinone、Korbit的成交量则分别激增106.71%、109.78%、275%。即便其他交易所成交量如此大幅增长，在五大交易所总成交量中，Upbit所占比重仍高达约87%。

在这种情况下，瑞波判决带来的成交量上升效应正逐步消退，比特币等虚拟资产价格也逐渐回吐涨幅，中小型交易所内部甚至出现危机论。原因在于，在币价下跌、成交量萎缩的环境中，规模越小，受到的冲击越大。此外，随着市场对“瑞波利好将带动虚拟货币市场复苏”的期待落空，关于“加密寒冬将持续”的忧虑也在增加。

此前，美国法院在SEC以瑞波为非法证券为由起诉Ripple Labs一案中，就“在交易所向一般投资者销售瑞波是否违反联邦证券法”作出简易判决，认定该行为不构成违反联邦证券法。尽管法院认为向对冲基金等机构投资者销售瑞波属于违反联邦证券法，但市场评价认为Ripple Labs事实上取得了胜利，受此影响，比特币价格从3万美元区间升至3.1万美元区间，虚拟货币价格整体上扬。市场还产生了一种预期，即由监管强度较弱、代替SEC的美国商品期货交易委员会（CFTC）来监管虚拟资产市场。然而，随着紧缩忧虑升温，比特币价格目前已回落至2.9万美元区间，除与瑞波相关的资产外，其他虚拟资产价格也呈下跌趋势。币价下跌的同时，交易量也逐步走低。

业内一位相关人士表示：“此前曾寄望于Ripple Labs在诉讼中获胜后虚拟货币市场能够复苏，但利好并没有像预想的那样持续太久”，“成交量较大的比特币价格本应有所上涨，但事实并非如此，因此中小型交易所的经营状况确实比较艰难。”另一位相关人士则称：“对于交易所而言，手续费收入占据绝对比重，一旦成交量减少，企业不仅难以维持经营，甚至可能出现亏损”，“如果只有市占率高的交易所赚钱，那么今后被迫关门的交易所只会越来越多。”

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东国大学国际信息安全研究生院教授Hwang Seokjin表示：“由于使用便利性、流动性等原因，Upbit的市占率得以保持在高位，这本身并不能说是他们的过错，但在资金集中现象不断加剧的情况下，社会上难免会出现对垄断和寡头垄断的担忧”，“有必要通过允许法人进行虚拟资产投资、向其他交易所供给流动性等方式进行制度性完善。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。