食品业第二季度业绩企业分化明显
海外市场表现或将左右今年整体业绩
今年食品行业的成绩单预计将主要取决于海外市场表现。在国内市场消费能力减弱的情况下，政府又施压企业降价，导致企业在一定程度上丧失了价格决定权，只能通过海外市场弥补内需无法填补的“粮仓缺口”。
根据金融信息公司FnGuide 18日发布的数据，今年第二季度国内食品行业业绩预计将出现企业间“冰火两重天”的局面。第一季度以来，以国际谷物价格、物流费用和人工成本上升为由上调产品价格，或提高海外销售占比、成功开拓海外市场的企业，交出了亮眼的业绩单；而选择冻结价格的企业则业绩低迷。类似的走势预计将在第二季度延续。
预计第二季度Orion的营业利润为1093亿韩元，同比增加21.8%，销售额为7137亿韩元，同比增长13.8%。乐天Wellfood、东远F&B、农心、Pulmuone等企业不仅销售额将扩大，营业利润也有望实现两位数以上的增长。相反，原料板块表现疲弱的CJ第一制糖和Daesang，同期营业利润预计将分别减少36.1%和48.1%。
由此来看，食品行业下半年业绩同样将系于海外市场。受经济低迷和物价压力影响，国内市场消费能力减弱，外延式增长的天花板愈发明显。一般而言，食品企业通过提价以及原材料价格下跌带来的成本压力缓解，被视为改善利润率的关键因素。然而，自上月副总理兼企划财政部长官秋庆镐建议下调方便面价格之后，面粉、饼干、面包等食品企业纷纷启动降价。对食品企业而言，政府的降价压力削弱了其价格决定权，相当于国内业务利润率改善的一大支柱在短期内受到损伤。
相反，海外市场不仅与国内的价格调整问题无关，而且由于K-FOOD被归类为非必需品的嗜好性食品，因而相对不受价格压制。另外，全球对K-FOOD的整体关注度持续走高，使其作为新销售渠道的可能性和重要性都在稳步提升。Shinhan投资证券研究员Jo Sanghun表示：“用海外业绩对冲国内疲弱，将成为今后食品行业业绩的关键”，“与国内不同的是，海外食品需求持续增长，不仅可以周期性提价，竞争也相对不那么激烈。”
随着扩大海外业务比重从“选项”变为“必选项”，食品企业对海外市场的投入预计将持续加码。目前包括韩餐在内的韩国加工食品，以相对合理的价格同时具备高端与健康形象，企业将重点围绕这一点展开攻势。具有代表性的产品是CJ第一制糖的“bibigo水饺”和Pulmuone的“超薄皮水饺”，它们与中式、日式饺子不同，以“薄皮内含肉类与蔬菜的和谐搭配”为差异化卖点，强调健康口味与健康形象。
此外，海外对“高性价比”食品的需求同样在扩大，这一因素预计将帮助部分企业在海外市场进一步巩固地位，因为物价压力并非韩国独有的问题。以高性价比食品象征——方便面为代表。近期，农心会长Shin Dongwon还提出目标：到2030年，将美国市场销售额在当前基础上提高3倍以上，登上当地市场第一的位置。
另一方面，政府降价压力对下半年食品行业业绩的负面影响预计不会太大。Kiwoom证券研究员Park Sangjun表示：“降价带来的平均销售单价下滑幅度在1%左右，并不算大；与过去相比，海外业绩占比已提高，同时以玉米、小麦、棕榈油为主的原材料投入单价也正趋于稳定，因此整体影响有限。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
