“利率见顶”论下散户涌向债券…半年流入资金逼近20万亿韩元
美国20年以上长期国债3倍做多ETF吸金6亿美元
今年个人债券净买入额已逼近去年全年水平。随着“美国联邦储备制度（Fed）等的基准利率已触顶”的认知扩散，个人资金正大量流入债券市场。
根据20日金融投资协会债券信息中心数据，截至本月16日，个人债券净买入额为18万883亿韩元。与去年同期（4万4496亿韩元）相比增长约300%，已接近去年全年净买入额的约90%。
散户大举买入债券始于去年。由于基准利率急剧上调、市场不稳定性上升，个人债券净买入额从2021年的4万5675亿韩元猛增至20万6113亿韩元，接近5倍。当时资金主要涌向公司债、信用卡公司债等收益率较高的债券。
进入今年后，市场对包括Fed在内的各国中央银行加息进入收官阶段的预期扩散，长期债券等品种开始受到关注。Fed上周召开联邦公开市场委员会（FOMC）会议，在暗示今后仍有可能进一步加息的同时，决定维持基准利率不变。这是时隔15个月首次按兵不动。市场上甚至有观点押注年内可能降息。
通常利率与债券价格呈反向关系。利率下行时，债券价格会上涨，从而实现价差收益。尤其是长期债券，相较短期债券，对利率下行更为敏感，价格波动幅度更大，可获取价差收益的时间也更长，因此在降息周期备受关注。
实际来看，今年按债券种类统计的净买入额中，久期较长的国债净买入额最多，达6万7406亿韩元，其后依次为公司债（4万4655亿韩元）、信用卡公司债（3万9680亿韩元）、银行债（1万6895亿韩元）等。这与去年“公司债（7万9955亿韩元）、信用卡公司债（5万8512亿韩元）、国债（2万9861亿韩元）、特殊债（1万9134亿韩元）”的顺序形成对比。
随着市场对降息的期待升温，投资者对进取型投资产品的关注度也在提高。根据韩国证券存管院数据，今年以来，国内投资者净买入约6亿758万美元、3倍跟踪美国20年以上长期国债的交易型开放式指数基金（ETF）“Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares ETF”产品。这一规模接近知名海外股票特斯拉（约7692万美元）净买入额的10倍。
不过，也有观点指出，鉴于Fed持续释放可能进一步加息的信号，有必要更加谨慎地进行投资。一家市中银行相关人士表示：“随着‘加息进入尾声’的认知扩散，考虑到未来降息可能带来的价差收益，押注长期债券，甚至3倍杠杆ETF的投资者正在增加。但Fed仍在谈及追加加息的可能性，美国商业地产不景气等利空因素也尚未完全消除，因此我认为有必要更加谨慎地介入。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
