到期债券无法偿还…靠发行新债“拆东墙补西墙”
“清零抗疫”推高防疫成本 财政困难加剧
有数据显示，为偿还今年到期债务，中国地方政府发行的用于展期（再融资）的债券比去年增加了47%。
据中国财经媒体《第一财经》2日报道，截至上月，今年以来地方政府发行地方债的总规模为3.5万亿元人民币（约合645万亿韩元），同比增长6.6%。
其中，新增债券为2.26万亿元人民币（约合417万亿韩元），同比减少7.8%；但用于展期的再融资债券则高达1.28万亿元人民币（约合236万亿韩元），大幅增加47%。再融资债券是为偿还到期债券本金而新发行的债券，不能用于基础设施建设等其他用途。
《第一财经》报道称，再融资债券激增的原因在于，财政赤字严重的地方政府已无力以财政收入偿还到期债务本金。
中国地方政府的财政状况正日益恶化。截至今年4月，地方政府已发行债券的平均剩余偿还年限为8.8年，是5年前即2018年4.4年的两倍，地方政府的债务负担进一步加重。
金融专家预测，今年发行的再融资债券规模今后还将继续增加。根据安信证券研究中心的数据，即便是在经济发展水平较高的广东、山东、江苏、四川、河北等5个省份，今年1至5月地方债发行规模也均在2000亿元人民币（约合36.9万亿韩元）以上。
有观点认为，这一财政困境是在新冠肺炎疫情大流行中进一步恶化的。为维持“清零”政策，各地政府投入了巨额防疫费用，财政因此承受了巨大压力。
去年中国财政赤字高达8.96万亿元人民币（约合1652万亿韩元），创下历史新高。
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