[点击e股票]“Inox Advanced Materials，估值吸引力凸显”
Kiwoom证券15日就Inox Advanced Materials表示，即便不考虑新业务，其估值吸引力也在凸显。
Kiwoom证券研究员 Kim Sowon 当日在报告中表示：“今年一季度业绩为销售额811亿韩元、营业利润44亿韩元，低于市场预期。受手机及半导体需求疲软导致的库存调整持续影响，Innoflex、Smartflex、Innosem的销售额均较预期疲弱。”
Kim Sowon 研究员指出：“不过，Innoled事业部的销售额环比增长4%，好于预期。尽管面向柔性有机发光二极管的需求疲软，但面向有机发光二极管电视的销售额环比大增52%，带动库存补库需求回升。”
今年二季度营业利润预计为125亿韩元，有望符合市场预期。Kim 研究员表示：“随着库存调整告一段落，以及下半年旺季来临之际客户的补库需求扩大，预计各事业部业绩将环比增长。受益于产能利用率提升及产品组合改善，二季度营业利润率也将改善至12%。”
此外，他表示：“Inox Advanced Materials近期公布了进军新业务的计划，将把低纯度碳酸锂加工为氢氧化锂。公司计划优先扩建两条合计4万吨产能的生产线，第一条生产线将从2025年三季度开始正式量产。”
他指出：“新业务公布后，目前股价对应未来12个月市净率为1.6倍、市盈率为9.9倍，已回落至新业务价值完全未被反映的水平。不仅相较于其他从事锂业务的企业明显被低估，也低于公司自身过去的平均估值。”
他续称：“尤其是在LG Display的白色有机发光二极管新客户获取有望落地的背景下，即便仅从本业价值来看，公司的估值吸引力也在凸显。鉴于公司同时具备本业与新业务的增长动能以及估值优势，建议投资者提高其持股比重。”
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