“风险投资资金链断裂”……美国银行收紧贷款引发“信用紧缩恐慌”
企业与家庭资金枯竭
“信贷紧缩（Credit Crunch·信用紧缩）已经开始了。”
曾因充裕的流动性而享受史上最大繁荣的美国金融市场，正笼罩在信用紧缩的阴云之下。由于银行业危机的后遗症，一些银行开始收紧贷款，企业和家庭的资金来源逐渐枯竭，被称为“C风险”的局面开始成为现实。
10日（当地时间），美国《纽约时报》（NYT）报道称，近期由美国硅谷银行（SVB）破产引发的信用紧缩，正在给风险企业和建筑公司的资金链带来压力。《纽约时报》介绍了多起相关案例。提供葡萄酒订阅服务、成立3年的初创企业BOXT，在其主要往来银行SVB破产事件之后正遭遇资金困难。BOXT首席执行官（CEO）Sarah Puil表示，“（用于公司运营的）资金周转变得困难，筹资成本也明显上升”，事实上已经处于融资几乎停滞的状态。
以SVB事件为契机，银行业的放贷态度转向保守，使得风险企业的融资环境更加脆弱。房地产贷款市场的情况也如出一辙。《纽约时报》称，旧金山地区大型银行正在提高对住宅及商业地产贷款的审批标准，最近甚至连所谓“巨额贷款”（jumbo loan）等优质抵押贷款的利率也有所上调。美国建筑商与承包商协会（ABC）贸易协会首席经济学家Anirban Basu指出，“人们已经开始提及那个‘C字’（信用紧缩）”，这意味着信贷紧缩实际上已经到来。
上个月二手车贷款利率也大幅上升。美国汽车市场信息公司Cox Automotive首席经济学家Jonathan Smoke表示，“为购买二手车而申请贷款的成本在短短一个月内就上升了0.25个百分点以上”。新车贷款成本同样在走高，有观点认为，这将成为刚刚勉强走出供应链危机的全球整车市场面临的新利空因素。
贷款规模缩减最终会把成本转嫁给作为贷款需求方的企业和家庭，并通过对产业和消费全局的影响，加速经济放缓。德意志银行美国区首席经济学家Matthew Luzzetti引用美国联邦储备制度（Fed）针对贷款负责人开展的问卷调查结果分析称，“如果收紧贷款的银行比例增加10%，预计美国产出将减少约0.5个百分点”。
根据美国州银行监管机构会议（CSBS）的数据，SVB事件发生后，地区性银行的市场情绪（投资心理）跌至自2019年开始调查以来的最低水平。此外，90%（约330人）的受访者认为，美国已经步入经济衰退。舆论认为，尽管在美国政府的迅速干预下，银行业危机暂时平息，但由于“高利率副作用”这一根本问题并未解决，银行业危机在短期内卷土重来的可能性依然很高。
衰退出现的时间点和程度取决于联邦储备制度的应对。在日益临近的经济衰退阴影与依然高企的通胀之间，联邦储备制度的两难处境愈发加深。今年年初，市场上还曾出现“无着陆”（no-landing）情景，即在不发生衰退的前提下控制通胀，但以SVB事件为转折点，情景正朝着“硬着陆”（hard landing）方向演变。
联邦储备制度的应对路径比预期更加偏向鹰派。在确认通胀回落并稳定至足够低的水平之前，很可能继续追加加息。市场普遍预计，在下月召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，将再次加息0.25个百分点。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
