“即便联邦储备制度（Fed）为降低通胀而展开的斗争有所减弱，今年之内也不会降息。”全球最大资产管理公司贝莱德对市场上蔓延的基准利率下调预期泼了冷水。
据彭博通讯社等报道，包括首席投资策略师Wei Li在内的贝莱德投资研究院（BlackRock Investment Institute，BII）策略师们于28日（当地时间）在每周客户简报中表示：“今年不会出现降息。”他们指出：“当经济衰退来临时，央行会迅速出手拯救经济，这是旧版教科书的内容”，“如今他们（央行）正为了与通胀作战而主动引发经济衰退，这降低了降息的可能性。”
尤其是，贝莱德策略师们判断，包括Fed在内的主要央行在最近硅谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）事件之后，依然选择加息，已经明确表明不会停止紧缩步伐。率先作出利率决定的欧洲中央银行（European Central Bank，ECB）在SVB与瑞士信贷（Credit Suisse，CS）危机之中，仍然实施了“大步加息”（基准利率上调0.5个百分点）。随后，Fed、英国央行英格兰银行（Bank of England，BOE）、瑞士国家银行（Swiss National Bank，SNB）等也加入了加息行列。
首席投资策略师Li表示：“Fed已经进入展示更为谨慎政策动作的阶段”，但同时强调，“也就是说，虽然这场斗争有所减弱，但仍然不会降息。”分析认为，只有在出现远超预期的严重大规模信贷紧缩并进一步演变为经济衰退的情况下，才可能考虑在年内打出降息这张牌。
他还通过自己的LinkedIn强调，用于维护金融稳定的工具与用于维护物价稳定的工具是区分开的。这一观点与此前安联集团首席经济顾问Mohamed El-Erian的表态一脉相承。后者曾多次表示“不能混淆这两种工具”，并建议Fed继续坚持紧缩政策。El-Erian也警告称，如果Fed因顾虑SVB事件而停止加息步伐，可能要付出更大的代价。
当天贝莱德的判断，与SVB事件后在市场上迅速扩散的“转向”（pivot·方向转变）预期形成鲜明对比。根据芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange，CME）的“FedWatch”工具显示，联邦基金利率期货市场目前最为看好的是：从今年7月或9月开始，Fed将启动降息。在债券市场上，许多交易员也押注年内降息，使得美国10年期国债收益率与2年期国债收益率之间的倒挂利差，较本月初明显收窄。
对此，贝莱德表示：“投资者对Fed降息过于笃定”，并担忧“今后可能为此付出代价”。同时，该机构表示支持偏好通胀保值债券（Treasury Inflation-Protected Securities，TIPs），以及减持发达国家股票的仓位。
不过，TD证券、DoubleLine Capital等机构仍然倾向于认为年内会降息。这些机构一直指出对经济衰退的担忧，批评Fed在加息问题上判断失误。被华尔街称为“债券之王”的DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach前一天在接受CNBC采访时表示，“经济衰退已迫在眉睫”，“今年将出现两次降息”。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
