[MarketING]银行风险担忧缓解市场松口气

by Song Hwajung

Published 28 Mar.2023 10:28(KST)

KOSPI时隔3日转涨
区间震荡行情或将延续

图片由联合通讯社提供

韩国综合股价指数在下跌3个交易日后重新转为上涨。市场分析认为，随着对银行业风险的担忧有所缓解，股指走强。目前指数下方支撑依然稳固，但考虑到过去波动性放大阶段时股市的运行情况，有观点认为短期内要摆脱箱体区间并不容易。

韩国综合股价指数因银行风险缓和时隔3日转涨

截至28日上午10时15分，韩国综合股价指数报2424.46点，较前一交易日上涨15.24点（涨幅0.63%）。科斯达克指数报828.85点，上涨1.16点（涨幅0.14%）。

在“Bankdemic（银行+大流行病）”忧虑下近期持续走弱的韩国综合股价指数，受美国硅谷银行（SVB）出售消息及德意志银行信用违约掉期（CDS）溢价下跌等因素影响，银行业风险担忧有所缓解，指数成功反弹。

前一日，美国联邦存款保险公司（FDIC）发表声明称，总部位于北卡罗来纳州的First Citizens银行与FDIC签署协议，将接手SVB的所有存款和贷款。据悉，First Citizens将以约165亿美元收购SVB约720亿美元（约93.6万亿韩元）的资产。此前FDIC从SVB处接管的资产中，约900亿美元（约117万亿韩元）规模的股票等部分资产不转移给First Citizens，而是为FDIC处置之目的继续处于破产管理状态。同时，FDIC还将获得约5亿美元规模的First Citizens相关股票估值权利。

此前引发市场担忧的德意志银行CDS溢价下降，也对银行业风险的缓和产生了影响。24日一度飙升至2.3个百分点的德意志银行CDS溢价已回落至2.0个百分点。

Mirae Asset证券研究员 Seo Sangyoung表示：“随着SVB被First Citizens收购的消息传出，以及市场凸显对First Republic追加提供流动性的可能性，美国地区性银行引发的忧虑有所缓解。与此同时，德意志银行5年期CDS溢价在上周五大幅飙升后，于周一大幅回落并趋于稳定，也进一步提升了银行板块风险缓解的预期。”

随着银行业风险减弱，市场不安情绪也在平复。被称为“恐慌指数”的芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数（VIX）从本月15日的26.14降至27日的20.6点。反映美国债券市场波动性的MOVE指数在同一期间也从198点降至161点。

Kiwoom证券研究员 Han Jiyoung表示：“一度走向极度悲观的市场不安情绪正在逐步缓和。今后若再次出现大规模挤兑（Bank Run）危机等相关担忧浮出水面，仍可能加大股市波动性，但指数下方的刚性并不会被破坏，预计指数下档（以韩国综合股价指数为基准的2300点）将保持稳固。”

短期内箱体整理格局或将延续

由于股价的上涨与下跌因素交织，箱体整理行情预计将持续。

Han研究员表示：“First Citizens收购SVB所带来的中小型银行业危机缓解、美元走弱等利多因素，与在美光科技业绩发布前市场对半导体股的警惕情绪等利空因素并存，股指整体将呈现箱体区间内的运行态势。”

有观点认为，从以往波动性扩大的阶段来看，短期内要有效突破箱体区间并不容易。

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Shinhan投资证券研究员 Choi Yoona表示：“自1990年以来，美国金融板块历史性波动性加剧的阶段，除去一次性事件外共出现过18次。除演变为系统性风险的金融危机时期外，全球股市普遍在波动性加剧前约14个交易日就已开始步入下跌行情。确认波动性加剧之后，新兴市场的修复速度也明显慢于发达市场。以韩国综合股价指数为例，从确认反弹走势之前，至少需要30个交易日以上的时间，而新兴市场则有50至60个交易日都未能摆脱箱体区间。”她补充称：“新兴市场股市这种长期疲弱的特性，是拖累韩国综合股价指数反弹的因素之一，也是短期内难以期待指数出现有弹性反弹的原因。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。