韩国银行发布金融稳定报告：建筑企业财务稳健性恶化
近期由于房地产景气低迷、未售出住房不断累积，建筑业经营环境恶化，部分建筑企业的财务健全性下降，风险暴露有所加大。尤其是地方中小建筑企业中，边缘企业和高风险企业占比大幅上升的可能性正在被提出。
韩国银行在23日发布的《金融稳定报告》中表示：“与大企业和首都圈中小建筑企业相比，地方中小建筑企业中边缘企业和高风险企业的占比更有可能大幅上升。”
韩国银行对披露了业务报告的2392家非金融类上市公司中的72家建筑企业进行分析后发现，上市建筑企业在去年1至3季度期间，其偿债能力、流动性和稳定性均有所下降。仅凭营业利润无法覆盖利息费用的脆弱企业占比，去年9月为36.1%，高于2021年末的28.9%。
同期，存在流动性忧虑的企业占比也从前一年的13.3%升至18.1%。所谓存在流动性忧虑的企业，是指一年内到期需偿还的流动负债多于一年内可变现的流动资产，即流动比率低于100%的企业。
负债率（负债/自有资本）在去年9月末为107.9%，高于2021年末的97.4%。但负债超过自有资本200%的过度负债企业占比为19.4%，低于2021年末的27.7%。
建筑企业的中位数层面的违约风险（企业在1年后转为违约状态的概率）为0.613%，较2021年末的0.603%小幅上升；高风险企业（违约风险超过5%）占比为2.8%，与前一年水平相近。
尤其是部分建筑企业对项目融资和其他与房地产相关贷款提供了大规模债务担保，一旦或有负债实际化，其违约风险可能进一步上升。根据韩国银行的数据，在上市建筑企业中，有32家企业对项目融资贷款和资产支持证券提供债务担保，其中部分企业提供的项目融资债务担保规模超过其自有资本的2倍。
如果将中期付款贷款担保等其他债务担保全部计算在内，共有44家企业持有与房地产相关的或有负债，其中约十分之一的企业，其或有负债规模超过自有资本的5倍。
韩国银行还推测，受去年建筑景气低迷、原材料价格上涨以及利息费用负担等因素影响，建筑企业中边缘企业和高风险企业的占比，尤其是在中小建筑企业中，可能大幅上升。从地区看，地方中小建筑企业中边缘企业和高风险企业的占比，上升幅度预计高于首都圈企业。
因此，考虑到房地产项目融资通过预售筹资并最终清算的特性，韩国银行认为，为防范房地产项目融资不良和缓解建筑公司的财务风险，关键在于实现房地产市场的软着陆。
韩国银行强调：“对于财务报表中的财务比率所评估出的违约风险已超过5%的企业，以及项目融资债务担保规模较大的建筑企业及其承建或担保的项目融资项目，有必要加强微观层面的监测。”并表示，“对于暂时面临流动性危机的建筑企业，有必要在其自救努力为前提的基础上，研究有条件的支持方案。”
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