韩国本土银行CDS溢价波动不大
美国受SVB破产引发的不安加剧 CDS飙升
韩元兑美元汇率低开下跌…恐慌情绪有所缓和
但不确定性仍存…金融当局密切关注
尽管美国硅谷银行（SVB）破产的冲击波正向瑞士全球性投资银行（IB）瑞信集团（CS）扩散，令全球金融市场不安情绪加剧，但目前看来，我国及国内银行的对外信用度仍保持在稳定水平。分析认为，与已破产的SVB不同，国内银行在加息周期中受冲击较大的有价证券占比较低，且从结构上看发生“大规模挤兑（大规模存款提取）”的可能性也不高。不过，由于全球流动性危机一旦进一步扩散，仍可能波及我国金融市场，政府和韩国银行正密切关注国内外市场动向。
据17日金融投资业界等消息，韩国政府发行的外汇平衡基金债券5年期信用违约互换（CDS）溢价前一日为42.58个基点（1个基点=0.01个百分点），较前一日下降0.51个基点。信用违约互换是一种具有保险性质的金融衍生品，当发行债券的国家或企业发生违约时，对损失进行补偿。通常经济风险加大时，溢价会上升，因此可以反映国家和企业的违约风险及对外信用度。我国CDS溢价虽较SVB破产前的本月7日（41.15个基点）略有上升，但与去年11月在美国紧缩恐慌下升至74.98个基点时相比，仍处于较低水平。
相反，美国的CDS溢价前一日升至42.52个基点，涨势迅猛。去年3月仅在13个基点左右，此后在美国联邦储备制度（Fed）实施高强度紧缩货币政策后持续上升，叠加本次SVB破产事件，涨幅进一步扩大。摩根大通等美国大型银行的CDS溢价飙升至去年10月以来最高水平，而此前深陷危机传闻的CS集团则在本月15日升至1366.99个基点，随后在瑞士央行决定提供资金支持后回落至1041.77个基点，总体表现出极度不稳定的态势。
相比之下，国内银行业的对外信用度则基本没有出现大的变化。KB国民银行、新韩银行、友利银行、韩亚银行的CDS溢价分别为42.34个基点、52.36个基点、45.18个基点、50.49个基点，与本月初大体相近。与去年11月相比也低了约20个基点。Yuanta证券表示：“美国的CDS溢价在持续上升，而韩国则是在去年乐高乐园事件导致急剧攀升后，目前处于回落阶段”，“这意味着韩国金融市场与SVB破产事件的关联度相对较低。”
分析认为，国内银行将增加的流动性主要用于贷款，而非投资于有价证券等高风险产品，因此在加息带来的冲击中受损较小。SVB则是在新冠疫情期间增加的存款被投入美国国债和住房抵押证券等资产上，随着加息导致债券价格暴跌而蒙受损失，并因由此引发的挤兑而最终破产。在我国金融圈，虽也出现储蓄银行等机构发生挤兑的担忧，但大部分为存款保险保障对象、金额在5000万韩元以下的存款，因此发生大规模挤兑的可能性较低。韩国银行相关人士表示：“从结构上看，我国发生大规模挤兑的可能性非常小。”
韩元兑美元汇率当日也以1301韩元开盘，较前一交易日下跌12韩元，呈现走弱趋势。此前受SVB破产和瑞信危机传闻影响，一度升至1316.9韩元，但随着大型银行决定向被称为“第二家SVB”的第一共和银行（First Republic Bank）提供大规模流动性支持，且瑞信危机传闻有所缓和，金融市场不安情绪得到一定程度的缓解。美国和瑞士等各国在每次出现个别危机时迅速出手干预，影响了市场对“事态不会扩散为全球性流动性危机”的预期。
但美国和欧洲等地的高利率基调及其带来的经济不确定性依然存在，不能排除我国金融、外汇市场风险加大的可能性。如果国际金融市场不安情绪升温，避险情绪扩散，外国资金持续从韩国股市流出，韩元兑美元汇率可能再度反弹，流动性危机也可能重现。企划财政部和韩国银行等金融当局也为应对万一情况而加强了市场监测。Hanwha投资证券研究员 Lim Hyeyoon表示：“SVB事件虽已暂时平息，但火种仍在”，“一旦出现流动性紧缩、贷款资产不良等金融不稳定情况，极有可能通过融资能力不足的企业向实体经济传导。”
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