SVB破产余波引发金融体系担忧
短期波动性扩大在所难免
韩国综合股价指数已连续第四个交易日走弱。分析认为，这是受周末期间美国硅谷银行（SVB）破产事件影响所致。专家表示，本次事件演变成整个金融体系危机的可能性不大，但因投资情绪萎缩导致的波动性扩大恐难以避免。
利空云集的韩股，连续四日下跌
截至2日上午10时30分，韩国综合股价指数较前一交易日下跌20.22点（跌幅0.84%），报2374.37点。科斯达克指数下跌15.18点（跌幅1.92%），报773.42点。当日韩国综合股价指数在小幅上涨后转为下跌，跌幅逐步扩大。
由于10日（当地时间）SVB破产事件加剧市场不安情绪，美国股市大幅收跌。道琼斯30种工业平均指数较前一交易日下跌1.07%，标准普尔500指数下跌1.45%，纳斯达克指数下跌1.76%。美国第16大银行SVB因加息导致债券损失、主要客户初创企业集中提取存款等陷入流动性危机，美国金融当局决定关闭SVB，对股市造成冲击。
Kiwoom证券研究员 Han Ji‑young 表示：“这引发了‘是否会重演2008年雷曼兄弟事件’的不安情绪，从而破坏了整体股市的风险偏好心理。对于股市投资者而言，SVB事件是否会像过去那样演变成系统性风险，是当前的关键所在。”
有分析认为，本次事件演变成系统性风险、成为重大利空的可能性有限。该研究员解释称：“要出现系统性风险，流动性危机必须向大型商业银行蔓延，但在2008年之后大型银行的财务健全性已得到加强，而SVB投资并产生损失的债券为长期国债，且未实现损失占比较高，这一点需要关注。”他还补充说：“由于SVB的主要客户群是生物创业公司和科技相关初创企业，相关行业的投资情绪短期内将处于不安状态，但本次事件演变为整个股市重大利空的可能性仍然有限。”
美国当局出手遏制SVB事件的外溢效应，也被认为减轻了股市所受冲击。12日（当地时间），美国财政部、联邦储备系统（Fed）和联邦存款保险公司（FDIC）通过联合声明表示，将不受保险限额约束，全额保障存放在已被关闭的SVB中的客户存款，并将在必要时向银行提供为应对存款提取所需的资金贷款，以最大限度减轻SVB破产冲击。上述举措是在亚洲金融市场开盘前公布的。
预计本次事件虽不会蔓延至整个银行业，但将成为推升短期波动性的因素。NH投资证券研究员 Na Jung‑hwan 表示：“从投资者规避风险资产的角度看，SVB破产可能成为韩国股市短期波动性的因素。此外，14日将公布美国2月消费者价格指数（CPI），22日将举行联邦公开市场委员会（FOMC）会议，如果届时美国联邦储备系统（Fed）加息50个基点（1个基点=0.01个百分点）的可能性提高，那么与SVB破产的传染忧虑叠加，可能进一步放大股价的短期波动性。”
SVB事件，对Fed货币政策的影响
市场高度关注本次SVB事件将对Fed政策产生何种影响。因为SVB破产表明，自去年以来持续的急速紧缩，对包括SVB在内的银行资产健全性恶化产生了影响。有观点认为，在本次事件之后，Fed的基调将难以进一步转向更为鹰派。
Daishin证券研究员 Moon Nam‑joong 表示：“SVB事件将起到一个‘支点’作用，使得3月以后Fed的货币政策基调不再进一步转向鹰派。如果确认相关连锁忧虑未向其他中小银行进一步扩散，就有必要把SVB事件导致基本面与市场表现背离扩大的局面视为投资机会。”
IBK投资证券研究员 Byun Jun‑ho 表示：“从2月美国就业市场情况来看，失业率上升、工资涨幅放缓，因此Fed加息的名义已有所减弱；若本周即将公布的CPI符合预期或低于预期，今后Fed的紧缩步伐很可能减弱。预计受SVB事件影响，美国就业和经济放缓以及通胀回落（去通胀）将进一步加剧，下半年市场对降息的期待将再度升温。”他接着表示：“如果SVB事件成为Fed语气发生变化的起点，股市有望迅速恢复稳定。因为一旦SVB事件平息，投资者的目光将重新回到Fed和去通胀进程上。”
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