[点击e股票]“TEMC凭借半导体特种气体国产化盈利能力提升”
[亚洲经济 记者 Jang Hyowon] Hana证券于30日就TiMC表示，由于在半导体特种气体中实现了合成气体的国产化，预计其盈利能力将大幅改善。
TiMC是一家专门生产用于半导体及显示工艺特种气体的专业制造企业。该公司掌握了合成气体制造技术、从大气中提取及分离稀有气体的技术，以及对特种气体进行精制、混合和充装的技术，从而成功实现了特种气体制造全工序的国产化。
TiMC的主力产品是半导体微缩化及高集成化过程中必不可少的气体，预计将受益于半导体高端化以及工艺步骤增加所带来的成长。以去年第三季度累计为基准，按产品划分的销售占比分别为：准分子激光气体30.2%、氙气27.1%、氪气15.3%、CF系列17.9%、一氧化碳4.5%、其他5%。
Hana证券研究员 Choi Jaeho 表示：“TiMC将通过二硼烷（B2H6）、碳酰硫（COS）、氘气（D2）等高盈利合成气体扩充产品组合，并通过氙气与氪气的国产化实现公司整体收益率的改善。”
首先，作为掺杂气体的二硼烷，预计会因半导体工艺步骤数量增加而需求上升，其销售额将从去年约50亿韩元扩大至今年约400亿韩元以上。碳酰硫方面，公司计划通过今年下半年CTS工厂完工，自2024年起实现销售的正式放量。
此外，通过在国内完成氙气和氪气从提取到流通的全流程，为客户提供稳定供应，预计将扩大市场占有率；同时，通过稀有气体原料的提取工序，有望实现利润率改善。
Choi研究员分析称：“去年TiMC的预估销售额为3425亿韩元，营业利润为558亿韩元，同比增幅分别为287.8%和351.4%。去年的良好表现，一方面受俄乌战争导致稀有气体价格大幅上涨的影响，另一方面则得益于从以低收益产品为主的销售结构，转向新主力产品国产化所带来的利润率改善。”
他接着表示：“今年TiMC的预估销售额为3668亿韩元，营业利润为763亿韩元，同比将分别增长7.1%和36.7%。虽然在稀有气体价格回落并趋于稳定的背景下，销售规模扩张受到一定限制，但随着合成气体带动销售结构改善，利润增长将保持稳健。”
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