KIEP：“今年全球增速低于疫情前平均水平…高油价局面将持续”

by Jo Youjin

Published 12 May.2026 16:00(KST)

今年全球增长率维持在3.0%…受美、中上调预期影响

国策研究机构对外经济政策研究院（KIEP）预测，今年世界经济增长率为3.0%。这一增速比去年下降0.4个百分点，明显低于疫情前10年平均水平（3.7%）。尽管有扩大人工智能（AI）投资等增长动力，但有观点认为，美国与伊朗战争导致的能源价格上升以及源自美国的关税不确定性叠加，将抑制世界经济增长。

KIEP在12日发布的《2026年世界经济展望》修订报告中表示：“在美国保持良好增长势头的同时，欧洲和日本将延续低迷的增长走势。”KIEP本次报告中提出的3.0%增速，与去年11月发布的上一轮预测值（3.0%）相同。

KIEP解释称：“在中东战争这一变量存在的情况下仍维持增长预测，是因为此前对美国、中国等主要国家作出的较为保守的增长预期被上调的结果”，“3.0%的增速表明世界经济正处于增长放缓阶段。”

分析认为，中东能源冲击的长期化、在互征关税被判定违法之后仍持续的贸易不确定性、主要国家财政负担扩大及国债市场不稳等因素，将综合成为增长的下行因素。预计明年世界经济增速也仅在3.1%左右，中东引发的能源冲击不会只局限于今年。

2日，受美国与伊朗战争即将结束的预期提振，韩国股市连续第二个交易日高开，但在美国总统唐纳德·特朗普面向全国发表演说后转而下跌逾2%。首尔中区韩亚银行总部交易室正在直播播放特朗普总统的演讲画面。2026.4.2 记者曺容俊

美国保持较好增长…欧洲、日本略显低迷

KIEP维持预测值，是因为上调了美国和中国的增长率预期。预计美国尽管承受与伊朗战争带来的能源成本负担和关税不确定性，但在AI投资保持强劲的带动下，将实现2.0%的增长。2.0%的增速较此前预测上调了0.4个百分点。

欧洲方面，经济体量最大的德国即便扩大财政支出，也因制造业不振而复苏受限，预计将录得0.9%的增速。日本则在贸易条件恶化和外部需求放缓的背景下，预计仅能实现0.7%的增长。

对世界经济具有较大外溢效应的中国，尽管房地产低迷、内需恢复迟缓，但在AI、机器人等战略产业投资以及积极财政扩张基调的支撑下，预计将实现4.5%的增长。

美元强势幅度将逐步收窄…韩元汇率渐进式趋稳

预计今年上半年，由于通胀高于预期以及美国存在维持利率不变的可能性，美元将面临走强压力，但在下半年及明年，随着市场对降息预期的升温，美元强势的幅度将逐步收窄。

KIEP表示：“中东引发的油价上涨及其带来的物价上升、安全资产偏好等将成为推动美元走强的因素，但地缘政治紧张缓和和利率正常化预期等则会成为美元走弱的因素。”

预计韩元兑美元汇率在对外不确定性下将呈现较高波动性，但进入下半年及明年后将逐步趋于稳定。

作为汇率上行因素，报告指出，全球避险情绪升温导致的美元走强，以及中东等地缘政治风险引发的国际油价上涨等。报告补充称，若国内增长放缓的可能性加大、外国证券资金流出扩大、半导体景气复苏势头减弱，则韩元面临的升值压力可能加大。

作为汇率下行因素，报告提到，因美国降息预期扩大会缓解美元强势，半导体出口恢复带来经常项目顺差改善、外国证券资金重新流入以及国内金融市场稳定等。

KIEP未给出具体汇率预测值。主要国际投资银行认为，韩元兑美元汇率在第二季度将下探至1480韩元附近，第三季度至1461韩元，第四季度至1450韩元左右，整体判断随着年末临近，韩元将温和升值。

国际油价维持每桶85美元的高油价局面

就国际油价而言，预计将维持高于中东战争爆发前水平的高油价局面。但报告同时认为，明年在停火持续、海运恢复正常、供应限制逐步缓解等因素影响下，油价将虽仍高于战前水平，但会低于今年。

KIEP指出：“在中东局势不稳、油价内生剧烈波动的背景下，未来美伊是否解除武装冲突，将成为决定油价走势的关键变量”，“在非石油输出国组织加扩大伙伴国（非OPEC+）增产对油价形成部分下行压力的同时，各国为恢复市场稳定而再度补充此前投放市场的战略储备石油，预计到明年仍将带来大规模买入需求，由此高油价局面可能长期化。”

今年国际油价的平均水平，按西德克萨斯中质原油（WTI）计，预计为每桶85.4美元。这一水平低于美国能源信息署（EIA，87.41美元）的预测值，高于国际货币基金组织（IMF，82.22美元）的预测值。

必读新闻

“韩国综指3000点时犹豫的人，如今仍未进场”掌管7万亿资产大户称“机会尚在”[富人投资战略]⑦

KIEP当天在展望中还公开了以学界、政府和民间研究机构专家共49人为对象开展的问卷调查结果。就美伊战争对今年美国消费者物价的影响，汇总受访意见后认为，将把美国消费者物价月度平均同比水平推高0.2个百分点以上、0.3个百分点未满。对美伊战争后今年年底国际油价（WTI）的预测区间为每桶90美元以上至100美元，预估美国基准利率中值为3.25%至3.50%。专家们认为，未来2至3年内，为世界经济着想，各主要国家政府当前最需要推进的首要任务是“强化为管理地缘政治风险及解决重大争端而开展的国际协作”（53%）。

한글 기사 보기

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。