[初动视角]即使是实用主义也需要原则

by Na Juseok

Published 06 Aug.2025 10:49(KST)

Updated 06 Aug.2025 13:20(KST)

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税收增加与股市活性化两难局面
将在立法预告期内重新审议

围绕将征收股票转让所得税的大股东标准，从“单一品种持有金额在500亿韩元以上”下调并扩大为“单一品种持有金额在100亿韩元以上”的问题，执政党共同民主党内部闹得像捅了马蜂窝一样。一方面有人主张有必要通过此举增加税收，另一方面则有人指出，这与活跃资本市场的方向背道而驰。

这一问题的起点可追溯到2023年年末。当时尹锡悦政府通过修改施行令，将征收股票转让所得税的大股东认定标准从100亿韩元上调至500亿韩元。也就是说，把持有单一品种500亿韩元以下、100亿韩元以上股票的投资者排除在转让所得税征税对象之外。民主党当时批评政府这一决定称，“最终将出现‘有所得却无税负’的情况”。从逻辑上看，政府此次公布的税制改革方案，只是把两年前的税制恢复原状，但民主党内部对此次方案的意见却与过去不同，出现了赞成与反对的分裂。

反对强化转让所得税征收标准的一方也有其理由。李在明政府上台后，政府为把集中在房地产市场的资金引导至更具生产性的股市，积极推动所谓“资金搬家”，而此次税制改革方案可能成为利空因素。有人认为，政府原本希望通过激活股市来稳定房价，并为企业融资打开通道，但税制改革方案却破坏了市场信任。如果大股东认定标准等被收紧，为了规避转让所得税征收标准，每到年末就可能出现抛售潮，从而引发股市混乱的忧虑也在增加。税改方案公布后的次日、即本月1日股市暴跌，投资者纷纷抨击推进该政策的政治人物。

支持意见同样有其依据。对于继承了恶化财政状况的李在明政府而言，已无暇顾及各种条件与顾虑。有人指出，在财政条件趋于脆弱的情况下，必须先行夯实收入基础，这一主张也不无道理。政府以“税制正常化”为名，主动提出了“加税”这一令政界感到负担的关键词。

通过提高法人税和证券交易税等税率，政府期待在今后5年内额外获得约35万亿韩元税收。但税收不足问题能否真正得到解决仍存疑问。还必须考虑到，为履行李在明政府的总统选举承诺，需要追加财政支出这一现实。开支之处多如牛毛，而可增加收入的渠道却十分有限，这就是现实。强化股票转让所得税课税标准的方案，虽被作为“扩充税收基础及合理化税制”的手段提出，却在正式实施前就撞上了暗礁。民主党在避免公开争论的同时，正通过意见征集等程序进行内部协调。

税收相关专家担忧，每当围绕资产相关税种展开讨论时，税制改革都会在舆论反弹的推动下摇摆不定。“我国在资产相关税收方面较为薄弱，而税收却高度集中在所得税与消费税等领域。每当围绕房地产或股票的税收问题被提上议程，政界就会陷入风波。”税收专家的这番苦言，值得反复咀嚼。