在“高利率·高油价·强势美元”压力下外资出逃…今年首次连续6个交易日净卖出
外资连续6个交易日净卖出：抛售1.11万亿韩元股票
抛售SK hynix、EcoPro BM、LG能源解决方案等今年大涨个股
避险情绪升温…预计年内KOSPI难以重返2600点
国内股市中，外资资金流出动向日益明显。分析认为，这是由于下半年以来债券收益率急剧上升、美元走强等因素推升了经济不确定性所致。证券业界认为，短期内股市将继续处于调整阶段。
据韩国交易所14日消息，外资投资者自本月6日至前一交易日，已连续6个交易日净卖出韩国股票（合并主板与科斯达克），累计撤出资金达1.11万亿韩元。今年以来，外资单日连续6个交易日呈现净卖出尚属首次。
在此期间，外资抛售最多的个股是SK海力士，净卖出规模达1860亿韩元。其后依次为EcoPro BM（净卖出1750亿韩元）、LG新能源（1130亿韩元）、L&F（840亿韩元）、POSCO控股（820亿韩元）、CJ（740亿韩元）、POSCO Future M（550亿韩元）等。SK海力士、EcoPro BM、POSCO控股等个股股价较年初已上涨约2至3倍。在二次电池题材热潮退去、近期股市失去明确方向的背景下，市场解读为，外资正集中对今年以来收益率较高的个股进行获利了结。
从外资投资者的月度交易走势来看，继上月净卖出7430亿韩元之后，已连续两个月呈现卖出占优。进入9月以来，截至前一交易日，外资净卖出规模达3180亿韩元。按当前趋势推算，月度交易业绩今年将首次连续两个月录得负值。与年初外资创下以“万亿韩元”为单位的历史级净买入规模相比，下半年以来市场氛围已明显转变。本月以来，投资风格相对保守的机构投资者也已净卖出6370亿韩元。
证券业界将利率视为外资资金流出的主要原因。以前一交易日为基准，3年期国债收益率为3.86%，已接近今年3月2日创下的年内最高水平3.87%。Hi投资证券研究员 Lee Woongchan 表示：“三季度股市在调整与反弹之间反复，有观点认为随着利空出尽，股市将展开反弹，但当前并非因为利空消息导致股市调整，而是由于与债券，尤其是短期利率相比，股票的吸引力并不高，导致股票对利空更为脆弱，这才是本轮调整的本质。”他同时称：“预计到各种事件密集的10月底之前，股市大概率仍将维持盘整区间”，“从保守视角看，下半年股市将在2480至2590点的箱体内运行。”这意味着他认为年内主板指数重回2600点关口的难度较大。
事实上，近期海外机构投资者预计，美国货币紧缩结束的时间将远远晚于此前预期。根据美国银行美林证券（Bank of America Merrill Lynch）发布的9月全球基金经理调查结果，在“美国联邦储备系统（Fed）何时开始下调基准利率”的问卷中，选择“明年下半年”的比例最高，为38%。在此前的9月调查中，选择“明年第二季度”的应答最多，此次结果则发生了逆转。关于未来12个月的经济走势，认为“将收缩”的应答率比认为“将扩张”的应答率高出53个百分点，较上月（45个百分点）经济信心进一步走弱。随着对经济收缩的担忧加剧，投资者往往倾向于降低股票等风险资产的持仓比例，因此一般被视为股市利空。KB证券研究员 Kim Ilhyuk 表示：“机构投资者的判断是，基准利率下调时点被进一步推迟”，“在经济信心减弱的情况下，如果又难以预期基准利率会迅速下调，那么在高折现率环境下，增长预期会减弱，对股市不利。”
美元走强以及近期国际油价的急涨也是不安因素。与主要6种货币相比，美国美元平均价值指数化的美元指数在本月7日突破105，创下自今年3月以来的最高水平。现代汽车证券研究员 Oh Changseop 称：“自去年第四季度以来，美元走弱与股市走强同步进行，但进入下半年后，随着美元走强，金融市场对风险资产的偏好减弱”，“在对经济放缓的担忧升温之际，资金正持续从以新兴市场为主的市场流出。”国际油价则连续刷新年内高点，高位运行。新韩投资证券研究员 Noh Donggil 表示：“高油价的影响预计将至少在下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前持续加剧市场警惕情绪”，“这对成长股构成不利环境。”
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