[PB见闻录]超越资产管理寻找“商业机会”的Young Rich

by Yoo Jaehoon

Published 10 May.2023 06:10(KST)

Updated 10 May.2023 13:58(KST)

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专访 Kim Nogeun：新韩银行 PWM 家族办公室江南中心 PIB 中心长

“对于积累了巨额财富的‘聪明富豪’来说，和财富管理（WM）同样重要的是商业本身。比如要任命某人为首席财务官（CFO），就需要有人就此人名声是否良好提供咨询；又比如打算收购某家企业，就需要有人就市场如何评价这家企业提供意见。”

首尔江南区德黑兰路被称为孕育聪明富豪的“机会之地”。这里聚集了多处创业支援空间和机构，有利于开启事业，同时由于风险投资（VC）公司高度集中，融资也较为容易。新韩银行在德黑兰路正中央开设面向资产在100亿韩元以上的贵宾客户的“新韩PWM家族办公室江南中心”，正是出于这一原因。

记者于本月8日走访的首尔江南区德黑兰路新韩银行PWM家族办公室江南中心的PIB中心，是全国所有PWM网点中唯一使用“PIB”这一名称的机构。据介绍，该PIB中心是新韩金融控股公司会长 Jin Okdong 在担任行长时期雄心勃勃推出的项目，从传统私人银行（PB）中心的核心业务——财富管理，扩展到公司金融，也就是同时提供私人银行（PB）和投资银行（IB）服务。

当天见到的新韩银行PWM家族办公室江南中心PIB中心负责人 Kim Nogun 也与其他PB中心不同，是一位在融资与投资金融领域深耕20余年的投资银行（IB）专家。PIB中心的工作人员中，大约一半是以房地产等为代表的传统财富管理（WM）专家，另一半则由IB专家组成。

新韩银行之所以新开辟PIB领域，是为了回应高净值客户在财富管理之上更进一步的需求。Kim中心长表示：“从超高净值客户的情况来看，他们不仅关注财富管理本身，也对与自身业务相关的资金筹措、并购公司等问题有很大兴趣。其中相当一部分是出生于20世纪80年代的客户，可以称之为聪明富豪。”

据称，在新韩银行PIB中心，聪明富豪客户的占比视定义不同而有所差异，大致在20%至30%之间。尤其由于主要面向超高净值客户，通过创业（如创办初创企业）积累财富的人很多。其中有部分30多岁、40多岁的客户，在完成A轮、B轮融资后，通过退出（Exit）实现了1000亿至2000亿韩元规模的资产，中心方面如此说明。

Kim中心长表示：“在低增长、低利率时代到来、资本市场扩容的背景下，风险投资（VC）规模不断扩大，以此为基础投身成长型产业并积累财富的年轻一代，构成了PIB中心客户群的一支力量。”他还称：“有不少聪明富豪创办并经营初创企业，在获得新一轮投资的同时出售企业，然后再构思新的业务。”

那么，他们的投资偏好如何？针对超高净值聪明富豪，得到的却是出人意料的答案——“无暇顾及投资”。解释称，对他们而言，最大的投资手段不是另行进行资产运用或投资，而是企业经营或商业活动本身。

Kim中心长表示：“尤其是经营初创企业的客户，如果无法成功融资，随时可能破产，因此他们怀着生死攸关的危机感投身业务，往往很难兼顾其他领域。风险投资（VC）业界在决定是否投资时，最看重的一点，就是首席执行官（CEO）在多大程度上专注于业务。”

尽管如此，据称这些人的决策方式却相当‘冷静（cool）’。他们在充分思考后做出决定，对结果也能迅速接受并着手准备下一步。同时也颇为积极。中心方面举例称，如果进行艺术品投资，与以往的中老年客户不同，他们往往会直接与苏富比、佳士得等世界三大艺术品拍卖行沟通，达成大宗交易。

Kim中心长分析称，由于他们的特性是专注于业务，因此资产组合出人意料地简单。同席的PB团队长 Jo Youngo 表示：“资产规模达到一定程度以上的客户，在实际运作中，其所持有的产品和构建的投资组合反而极其简单。”

聪明富豪尤其关注的领域是房地产。由于资产规模可观，他们关注的目标不是普通住宅、公寓，而是江南—三成一带的商业地产。中心方面举例称，有一位通过退出（Exit）积累了大量资产的聪明富豪客户，其配偶曾提出“请推荐一栋可以世代相传、地段优越的建筑”。

Kim中心长表示：“从高净值聪明富豪的投资组合来看，虽然会因个人投资偏好而有所差异，但绝不会缺少的一项就是境内外房地产。其余资产则多以美元债券或存款形式持有，极少部分会投向非上市股票等高风险高收益资产。”Jo团队长也补充称：“运作大额资金的客户更偏好稳健的资产管理基础。虽然在高利率环境下房地产市场低迷，但江南，尤其是以三成站为中心半径约5公里范围内的商业地产价格并无大幅波动。”

那么，PIB中心向这些客户提供的差异化服务有哪些？据称，若提到PB中心，人们常想到的“礼宾（concierge）服务”（指为方便客户而提供的多种服务），并非超高净值聪明富豪所期待的服务。中心方面表示，他们真正需要的是借助国内头部银行所具备的公信力，获得融资或经营方面的咨询等商业机会。