根据《退休养老金白皮书 II》

1500名高手 1年收益率38.8%
为整体平均4.2%的9倍

造船·防务·核电站等主题ETF拉动业绩
金融监督院表示“需要摆脱消极运作 转向战略性运作”

退休年金“高手”的投资业绩与普通参与者出现了明显分化。最高收益率组的1年平均收益率接近40%。结果显示，业绩挂钩型产品和国内主题型交易型开放式指数基金（ETF）取得了较高收益率，起到了主要拉动作用。

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根据金融监督院26日发布的《我国退休年金投资白皮书Ⅱ》，退休年金高手群体最近1年收益率平均为38.8%，最近3年年均收益率为16.1%，远高于全体参与者平均水平（1年4.2%、3年4.6%）。

金融监督院以今年6月为基准，以银行、证券、保险各领域具有代表性的金融公司为对象，在账户维持3年以上且积立金余额在1000万韩元以上的确定缴费型（DC）参与者中进行筛选。随后再按5个年龄段对入选者进行划分，并以收益率为标准，每个年龄段选出前100名，共1500人，将其指定为退休年金高手群体。

从不同金融领域来看，最近3年年均收益率最高的是证券公司，为18.9%，其后依次为银行（15.1%）、保险（13.1%）等。从年龄段来看，40多岁群体的收益率最高，为21.3%。投资经验相对较短的职场新人（30岁以下）和临近退休的60岁以上群体，由于稳健资产占比较高，被认为收益率相对较低。

此外，这些高手对基金、债券等业绩挂钩型产品的投资比重高达79.5%。待机性资金比例也达到8.6%的较高水平。金融监督院分析认为，他们为便于根据市场情况快速应对而保持了一定规模的闲置资金。

从投资于国内基金的积立金明细来看，主要集中投资于造船、防务产业、核能等主题型产品。相关个股在今年美国Trump政府上台后，被视为股市中备受期待的行业，高手们被认为将这一判断积极反映在积立金运用策略之中。海外基金方面，主要投资于与美国大型信息技术企业（美国Big Tech）股票相关的基金。

从集合投资证券的形式来看，ETF占75.1%，公募基金占24.9%。实际统计显示，在高手们投资最多的前10大集合投资产品中，有8只是ETF产品。退休年金参与者在长期投资时偏好的目标日期基金（TDF），并未获得这类积极型高手的青睐，这是一个特点。

按年龄段分析，青年层高手与其他年龄段呈现出差异化特征。投资经验相对较短的30岁以下年金高手，大部分资金投资于美国纳斯达克指数、标准普尔500指数等美国指数型ETF。30岁以上群体则更多通过造船、防务等主题型ETF或特斯拉等优质企业相关基金进行主动运作。相反，60岁以上群体的投资组合中，主题型ETF仍占较高比重，但同时呈现出提高高股息基金和中国基金比重等，偏好更加均衡化投资组合的现象。

金融监督院表示：“大多数劳动者要像退休年金高手那样积极运作年金投资组合，现实中存在一定难度”，“但如果能关注市场变化，比现在更主动地运用积立金，并在必要时积极利用金融公司这一金融专家所提供的产品，也是一个不错的选择”。