在过去4年间，国内主要大企业集团所属公益法人的总资产增加了逾3.6万亿韩元，而公益事业费用仅增加约1.2万亿韩元。与资产扩张速度相比，公益事业规模的增长幅度相对偏慢。公益法人的资产中，相关企业股票所占比重以及所持企业数量也呈现增加趋势。有舆论指出，这些公益法人更专注于“做大体量”，而非扩大公益活动。

根据亚洲经济3日对国内30大集团所属41家公益法人向国税厅提交的决算资料进行的全数调查结果显示，截至去年，这些法人的总资产为18.2988万亿韩元。该数值逐年上升，相比2019年增加了3.6万亿韩元以上。同一时期，分配费用仅增加1.1953万亿韩元，不足资产增幅的三分之一。所谓分配费用，是指执行公益目的事业所投入的费用，包括向受益人或受益团体直接支付的奖学金和补助金等。

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分配费用方面，部分法人不仅增幅放缓，甚至出现了减少。DL集团的大林水岩奖学文化财团在2019—2023年间，总资产从243亿韩元增至293亿韩元，扩大了1.2倍，但公益目的事业执行费用却从6亿8461万韩元缩减至3亿5444万韩元，几乎减半。相反，结余金则在去年达到82亿韩元，同期增加了约1.6倍。

此外，Posco教育财团（-46.6%）、韩进集团的一宇财团（-31.8%）、CJ分享财团（-29.3%）等机构的分配费用降幅也相对较大。SM集团的Phil医疗财团在2019年至2023年间，公益目的事业执行费用每年都被记为“0”。舆论指出，尽管公益法人的分配费用减少未必直接等同于公益活动性下降，但其持续走低的趋势本身具有不容忽视的意义。

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30大集团公益财团通过增加对关联公司的持股，提升了资产中股票的比重。有意见认为，这些财团被迂回用于财阀的公司治理结构。即总裁家族享受税收优惠设立公益法人后，担任理事长等职务并发挥支配力，或将所持股票转移至总裁二代出资的公司等。实际上，在30大集团所属的41家公益法人中，有15家机构由所有者家族担任理事长或理事。

30大集团所属41家公益法人的全部资产中，股票占比为38.09%，约为国内全部公益法人平均股票资产比重的5倍。尤其是其中大部分为集团关联公司的股票。在这41家公益法人持股的219家企业中，与集团存在关联关系的企业共有107家，占48.9%。从企业数量看虽不足一半，但从资产角度看却占据绝对比重：关联公司股票资产超过全部股票资产的90%。

在30大集团所属公益法人中，总资产内关联公司股票比重最高的是SM集团的Samra希望财团。该财团持有集团治理结构核心子公司Samra 18.87%的股权、东亚建设产业8.71%的股权以及SM Steel 3.91%的股权。理事长为SM集团会长 Woo Ohyun 的长女、Samra农园代表 Woo Yeona。

三星集团的三星福利财团中，关联公司股票也占其全部资产的90.36%。截至去年年底，该财团持有三星SDI（0.25%）、三星物产（0.04%）、三星电子（0.08%）、三星火灾（0.36%）等合计4876亿韩元规模的关联公司股权。财团理事长为三星物产社长 Lee Seo-hyun。除此之外，Kakao Brian Impact（79.64%）、韩进集团正石物流学术财团（79.5%）、大林文化财团（74.35%）、CJ分享财团（70.85%）等机构的关联公司股票资产占比也较高。

另一方面，虽然资产中股票占比提高，但关联公司的捐赠却有所减少。根据企业分析机构Leaders Index的数据，30大集团所属公益法人获得的捐赠款从2017年的2518亿韩元减少至去年的2263亿韩元，下降10.1%。其中，关联公司出资捐赠降幅更大，同期从2393亿韩元降至1688亿韩元，减少29.4%。因此，在全部捐赠中，关联公司出资捐赠的比重也从2017年的95.0%降至去年的74.6%。

一旦关联公司股权被出资给财团，现有大股东的控制力最终可能进一步加强。即便这些股份拥有表决权，也很少会与集团整体意向相悖；即使表决权受到限制，大股东的影响力仍可能扩大。汉阳大学经营学系教授 Lee Chang-min 指出：“以股票方式进行出资，原本是希望通过出售该股权筹措资金，或通过股息收益补充预算。”他同时批评称：“如果不以这些目的加以利用，而是将股票等资产原封不动地存放起来，其机会成本非常高，也极为低效。”