[早安股市]美半导体指数走强…韩国综指有望冲击7900点

by Jang Hyowon

Published 12 May.2026 08:28(KST)

12日，韩国综指在半导体板块走强的带动下，预计将尝试突破7900点关口。

前一日纽约股市方面，道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨95.31点（0.19%），收于4万9704.47点。标准普尔500指数较前一交易日上涨13.91点（0.19%），收于7412.84点，以科技股为主的纳斯达克综合指数较前一交易日上涨27.05点（0.10%），收于2万6274.13点。

本月以来，主要国家股市在“存储芯片超级周期”预期强化的带动下，延续了以半导体股为中心的强势走势。不过，美国10年期国债收益率再次突破年化4.4%区间，利率压力同步加大。

市场认为，美伊战争引发的能源通胀不确定性以及今年4月美国就业数据向好等因素，削弱了对美国联邦储备制度理事会（Fed）降息的预期。实际上，在联邦基金利率期货市场中，直至2027年12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前维持利率不变的可能性已被明显计入价格。

根据市场一致预期（预测值平均）显示，美国4月整体消费者物价指数（CPI）同比涨幅预计为3.7%，高于3月的3.3%。这意味着市场已经提前反映了通胀上行压力。

Kiwoom证券研究员 Han Ji-young 表示：“如果本次CPI实际结果高于市场已经抬升的预期水平，市场利率可能进一步上行，从而对已存在高位与涨速压力的股市形成短期抛压，应提前做好应对。”

当日韩国国内股市方面，美国与伊朗之间谈判前景不明、以及在CPI公布前的观望情绪等利空因素，与美国半导体股走强、以及国内个人投资者可能追高买入半导体股等利多因素将交织出现。在此背景下，韩国综指很有可能尝试突破7900点关口。

对于近期随股指急涨而出现的融资融券余额增加忧虑，也有观点认为无需过度警惕。以5月8日为基准，韩国综指融资余额为24.4万亿韩元，创历史新高，科斯达克市场也以约11万亿韩元逼近历史最高水平。

该研究员强调：“有必要关注的一点是，融资余额的激增幅度低于韩国综指的涨幅。”实际来看，自4月以来至5月8日，韩国综指涨幅高达48%，但同期融资余额增幅仅约10%；半导体板块方面，股价涨幅高达78%，而融资余额增幅却仅为1%。

他解释称：“在本轮史上罕见的大牛市中，融资余额增幅仍受抑制，主要原因在于证券公司对融资授信额度的限制及保证金率管理等供给端约束，以及由于以大盘股为主的行情格局，个人投资者更多采用单纯现金买入和交易交易型开放式指数基金（ETF）的方式所致。”

他接着评价说：“出现调整后触发强制平仓，从而重演过去那种恶性循环的可能性并不像担忧的那样大。与过去不同，本轮行情并未大规模伴随杠杆资金。在盈利动能加速，以及境内外证券公司接连上调韩国综指上方目标区间的背景下，指数上行空间依然相对敞开。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。