[特色股]广告高速增长与盈利改善预期推动…Kakao涨3.09%

在业绩改善趋势以及利用人工智能（AI）实现企业与消费者间交易（B2C）代理商用化预期的推动下，Kakao股价正呈上涨走势。

截至14日上午10时15分，Kakao报4万8450韩元，较前一交易日上涨3.09%。

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当天，Shinhan投资证券将Kakao的投资意见维持为买入。对于Kakao今年第一季度业绩，该券商预计营业收入为1万9826亿韩元（同比增长6.4%），营业利润为1785亿韩元（同比增长69.4%，营业利润率9%）。预计这一数字将符合市场平均预期值——营业利润共识1815亿韩元。

Shinhan投资证券首席研究员Kang Seoko表示：“Talk Biz广告在广告库存扩张和需求增长同步出现的背景下，有望实现15%以上的增长。出行服务自去年以来既保持两位数的规模增长，又实现了盈利能力改善，正与Kakao Pay一起转变为贡献利润的子公司（去年净利率为7%）。内容板块整体经历了淡季，目前更专注于维持盈利性而非扩张。”

他强调：“与日常生活密切相关的B2C服务市场尚未真正打开。如果能在Kakao Talk中导入外卖、餐饮预订、旅行、购物等服务的同时，获得AI的辅助，并将支付环节顺畅衔接，Kakao仍有很大可能率先占领国内市场。”目前，Musinsa、Olive Young、The Hyundai、My Real Trip等企业已确定加入。

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不过，目标股价较此前下调6.3%，至7万5000韩元。该研究员称：“由于导入Kakao Talk的新功能，以Talk Biz为中心的高速增长正在持续。虽然AI业务推进速度略显遗憾，导致股价短期回落，但随着大型合作伙伴的加入，股价有望反弹。”

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