CJ제일제당, 단기조정 불가피<한화證>

[아시아경제 박지성 기자]한화증권은 29일 CJ제일제당 에 대해 대한통운 인수 참여로 단기적인 주가 조정은 불가피하다고 평가했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 28만원은 유지했다.

박종록 애널리스트는 " CJ대한통운 의 경영권 프리미엄을 감안하더라도 주당 인수가는 다소 파격적인 가격"이라며 "인수 대금 마련에 따른 성장전략의 차질로 단기적인 주가조정은 불가피할 것"이라고 전망했다. CJ제일제당은 약 1조1588억원의 인수대금을 마련해야 할 것으로 예상되는데 삼성생명 459만주와 가양동 부지 등 주로 투자자산과 유휴부동산을 매각할 예정이라는 설명이다. 지난 1분기 말 기준 현금성자산과 단기금융상품이 4382억원인 점을 감안하면 인수대금 지급에는 큰 어려움이 없을 것으로 내다봤다.

다만 보유현금과 삼성생명 주식 추가 매각대금을 해외 식품기업 인수합병(M&A), 해외 바이오 공장 증설 등에 활용한다는 당초 계획이 이번 컨소시엄 참여로 상당부분 차질이 생겼다는 분석이다.

박 애널리스트는 " CJ 그룹이 CJ GLS라는 물류회사를 보유하고 있어 CJ제일제당과 대한통운과의 시너지 효과는 사실상 없다"며 "비식품 부문에 대한 투자에 투자자들이 부정적으로 반응할 가능성이 높다는 점도 조정의 빌미가 될 것"이라고 말했다.

박지성 기자 jiseong@