작년 주요기업 배당 금융위기 후 최고 전망

코스피 상장 37개 기업 배당률, 5년 평균보다 3.9%P 높아

[아시아경제 박미주 기자]지난해 국내 주요기업들의 배당 수준이 금융위기 직후인 2009년 이후 최고 수준을 기록할 것으로 전망된다.6일 신한금융투자에 따르면 배당을 발표한 코스피 상장 37개 기업들의 지난해 합산 기말 배당성향(당기순이익 대비 배당 비율)은 13.1%였다. 이는 2009~2013년 5년간 평균 9.2%보다도 3.9%포인트 높은 수준이다.

시가총액 가중 배당수익률(주가 대비 배당 비율)도 지난해 1.3%로 2009~2013년 평균 0.9%에 비해 0.4%포인트 높았다.

류주형 신한금융투자 연구원은 "아직 전통적 고배당 기업 대부분이 배당을 발표하지 않은 점을 감안한다면 1%의 후반의 배당수익률도 기대할 수 있다"고 말했다.한 번 늘리면 줄이기 힘든 배당의 속성을 감안할 때 지난해 배당이 확대된 것은 향후 실적에 대한 자신감의 표출로 볼 수 있다는 분석이다. 실제 배당을 늘린 기업들의 다음해 이익 증가율은 높은 것으로 나타났다. 코스피 200지수 편입 기업 가운데 2009~2013년 배당을 늘렸던 기업의 다음해 이익증가율 중간값은 -1.2%로 배당을 유지한 기업의 중간값 -11.5%와 줄인 기업의 중간값 -15.5%에 비해 높았다. 배당과 배당성향을 동시에 늘린 기업의 다음해 순이익 중간값은 0.9%로, 줄인 기업의 중간값 -18.2%보다 크게 높았다.

류 연구원은 "이익 증가율 예상치가 높고 배당을 늘린 종목의 경우 애널리스트와 기업이 향후 이익 성장에 대해 공감대를 형성했다고 해석할 수 있다"고 짚었다.

2010년 이후 실적ㆍ배당 발표가 마무리된 매년 3월말 '배당금 증가'와 '연간 이익 성장률 중간값 이상'을 조건으로 동일가중 포트폴리오를 구성한 뒤 성과를 검증한 결과, 투자수익률이 양호한 것으로 나타났다. 이 같은 포트폴리오의 이후 3개월 평균 수익률은 4.2%로 배당 증가만 고려한 경우(2.1%)와 이익 증가율만 고려한 경우(-0.4%)에 비해 높았다. 또 이후 6개월 수익률도 평균 12.3%로 '배당 증가' 포트폴리오(9.7%)와 '이익 증가율 상위' 포트폴리오(2.4%)보다 훨씬 높았다.

이에 따라 신한금융투자는 1월말 기준 '기말 배당 증가'와 '이익 증가율 중간값 이상'의 교집합 종목으로 LG전자 와 호텔신라 , 네이버( NAVER ), 에스원 등을 추천했다.

박미주 기자 beyond@asiae.co.kr