[클릭 e종목]"대우건설 목표주가, 8000원→4만9000원"

하나증권은 대우건설 의 건축부문 실적이 서프라이즈를 기록했다며 목표주가를 기존 8000원에서 4만9000원으로 대폭 상향했다.

김승준 하나증권 연구원은 29일 대우건설에 대해 "1분기 매출액 2조원, 영업이익 2556억원으로 컨센서스 및 추정치를 크게 상회했다"며 이같이 밝혔다.

김 연구원은 "컨센서스를 상회한 배경은 건축주택에서의 마진 서프라이즈"라며 "2025년 4분기 실적발표 당시 주택건축 마진을 13% 이상 기대하고 있다고 회사가 밝힌 바 있었는데, 올해 1분기 건축주택 GPM(매출총이익률)이 20.8%를 기록했다"고 언급했다. 그는 "전반적으로 믹스 개선 효과가 있었던 가운데, 예정원가율 하향조정(580억원), 정산이익 및 도급증액효과(430억원)가 있었다"며 해당 금액 제거시 GPM을 13% 내외로 추정했다.

이와 함께 2분기 실적은 매출 2조원, 영업이익 1435억원으로 추정했다. 김 연구원은 "건축주택 부문은 2021년 착공 현장은 전부 종료됐으며, 2022년 착공 현장도 7~8%만 남아있어 2025년보다 개선된 마진을 2026년에 보일 것"으로 내다봤다. 또한 "2025년에 착공한 자체사업 현장의 매출 비중이 7%에서 14%까지 확대될 것으로 보아 마진 믹스 개선에 영향을 줄 수 있다"면서 2분기 마진을 13.5%(GPM)로 가정했다.

새롭게 제시된 목표주가 4만9000원은 기존 8000원에서 대폭 상향된 수준이다. 2026년 주당순이익(EPS) 추정치에 타킥 PE 40.0배를 적용했다. 김 연구원은 "2분기 중 체코 원전 수주 계약이 이뤄질 것으로 기대하고 있는 가운데, 2027~28년에는 베트남, 체코, 미국에서의 원전 수주를 추진 중"이라며 "MSCI Korea지수에 편입될 가능성도 존재한다. 이러한 기대감을 밸류에이션에 프리미엄을 적용했다"고 설명했다.

전날 대우건설의 주가는 3만7150원에 정규장을 마감했다.

조슬기나 기자 seul@asiae.co.kr