대한생명, 보험영업 수익 개선..'매수'<대신證>

[아시아경제 김현정 기자] 대신증권은 14일 한화생명 의 지난 3분기 실적이 시장 기대치를 하회했지만, 보험영업 수익성 지표의 개선 추이가 이어지고 있다고 판단했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 1만1000원은 유지했다.

강승건 애널리스트는 "투자자산 상각으로 순이익은 감소했으나 경상적수익성 개선은 이상 없이 진행 중"이라면서 이 같이 밝혔다. 강 애널리스트는 "고정형 적립금 비중과 부리이율이 각각 전분기 대비 0.5%p, 0.01%p 하락해 펀딩 코스트 감소가 지속되고 있다"면서 "3분기 상각이후 해외 채권형 자산의 장부가는 NAV보다 높은 수준이고 주식형 자산의 장부가는 NAV대비 96% 수준으로 상각 이슈가 마무리됐다"고 평가했다.

그는 "사업비율은 정상화 됐으나 위험손해율은 영업일수 증가로 상승했고 보장성보험 연납화보험료(APE)가 회복되고 있으나 그 속도는 기대 수준에 못미친다"고 지적했다.

김현정 기자 alphag@