[주末머니]"퇴직연금 계좌에 OO 혼합형 ETF 담으세요"

퇴직연금서 ETF 투자 갈수록 확대
특히 주식 비중 높일 수 있는 혼합형 ETF 인기

최근 퇴직연금 내 상장지수펀드(ETF) 투자가 늘어나고 있는 가운데 주식 투자 비중을 최대한 높이려는 적극적인 투자자들을 중심으로 혼합형 ETF에 대한 관심이 높아지고 있다.

NH투자증권에 따르면 2025년 말 국내 퇴직연금 적립금은 497조원으로 연평균 15% 증가하고 있다. 특히 증권사를 중심으로 퇴직연금 내 ETF 활용도 역시 증대되는 추세다.

하재석 NH투자증권 연구원은 "현행 규정상 퇴직연금 계좌의 30% 이상을 안전자산에 투자해야 하는데 ETF를 활용하는 투자자들은 30% 안전자산에 혼합형 ETF를 활용하고 있다"면서 "2024년 이후 안전자산으로 분류되는 적격 혼합형 ETF의 순자산총액이 급증하고 있다"고 설명했다.

안전자산으로 분류되는 혼합형 ETF는 ▲국내 주식 혼합형(국내 주식+채권) ▲미국 주식 혼합형(미국 주식+채권) ▲개별 종목 혼합형(개별 종목+채권) ▲대체투자+채권 ▲자산배분형 등이 있다. 주식 비중은 국내 주식 혼합형이 30~50%, 미국 주식 혼합형이 50%, 개별 종목 혼합형이 30% 수준이다. 채권 포트폴리오는 주로 국내 단기채 위주로 구성되나 일부는 미국 장기채에 투자하고 있다.

국내 주식 혼합형 ETF는 국내 주식에 30~50% 비중으로 투자하며 주식 포트폴리오에 따라 분산 투자형과 집중 투자형으로 구분할 수 있다. 하 연구원은 "분산 투자형은 KODEX 200미국채혼합 과 PLUS 고배당주채권혼합 이 대표적인데 KODEX 200미국채혼합은 여타 ETF와 달리 미국채에 투자하고 있다"면서 "집중 투자형 중에서는 KODEX 삼성전자채권혼합 , RISE 삼성전자SK하이닉스채권혼합과 KODEX 삼성전자SK하이닉스채권혼합 등 삼성전자와 SK하이닉스에 집중 투자하는 혼합형 ETF가 인기를 끌고 있다"고 분석했다. 이어 "미국 장기채권에 투자하는 KODEX 200미국채혼합의 경우 상대적으로 채권 포트폴리오 변동성이 높을 수 있다"고 덧붙였다.

최근에는 정부의 코스닥 활성화 정책으로 주가 상승이 예상되는 코스닥에 투자하는 채권 혼합 ETF도 등장했다. 지난달 28일 상장한 1Q 코스닥150채권혼합50액티브 는 코스닥 150 지수와 국내 단기채권을 50%씩 편입하고 있다.

미국 주식 혼합형 ETF는 미국 S&P 500, 나스닥 100 등 대표지수 또는 배당주, 기술주 중심으로 50% 비중으로 투자한다. 채권 포트폴리오는 미국 단기채권에 투자하는 유형과 국내 단기채권에 투자하는 유형으로 구분된다. 하 연구원은 "포트폴리오 안정성 측면에서는 달러와 원화 조합을 통해 환율 변동성 리스크를 낮춘 미국 주식+국내 채권 혼합형 ETF 투자가 효과적일 것"이라고 말했다.

혼합형 ETF 중 주식 포트폴리오를 국내 개인투자자들이 선호하는 테슬라, 엔비디아 등 미국 기술주 단일종목 또는 단일종목 커버드 콜로 운용하는 상품들도 상장돼 있다. 이들 종목은 개별 종목 또는 개별 종목 커버드 콜에 30%, 국내 채권에 70% 투자한다. 대체투자 자산과 채권을 혼합한 ETF도 상장돼 있는데 PLUS 금채권혼합 은 미국 상장 금현물 ETF와 국고채 3년물에 50%씩 투자한다. TIGER 리츠부동산인프라TOP10채권혼합액티브는 국내 리츠와 맥쿼리인프라 등에 50%, 단기채권에 50% 투자하는 상품이다.

타겟데이트펀드(TDF) 중심으로 다양한 자산에 배분하는 자산배분형 ETF의 투자 수요도 증가하고 있다. 가장 규모가 큰 TIGER TDF2045 적격, KODEX TDF2050액티브 적격은 주식 비중이 70%를 상회한다. 투자자들이 주식 비중이 높은 자산배분형 ETF를 선호하는 영향이 반영된 것으로 보인다.

하 연구원은 "결론적으로 주식 비중이 높으면서 국내 단기채에 투자하는 혼합형 ETF가 수익성과 안정성 측면에서 가장 효과적이라고 판단한다"면서 이에 해당하는 국내 주식 혼합형 ETF로 PLUS 고배당주채권혼합, RISE 삼성전자SK하이닉스채권혼합50 을 꼽았다.

이어 "미국 주식 혼합형 ETF의 경우 액티브 ETF의 성과가 상대적으로 우수한 편이었다"면서 "액티브 투자를 통해 높은 수익성을 추구하는미국 주식 혼합형 ETF로는 TIME 미국나스닥100채권혼합50액티브 , KoAct 미국나스닥채권혼합50액티브 를 꼽을 수 있다"고 말했다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr